>> 首創(chuàng)證券-電子行業(yè)簡評報告：國產(chǎn)化進展順利，關注襯底材料機會-230404
| 上傳日期： |
2023/4/4 |
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| 460KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
何立中 |
| 下載權限： |
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第一代半導體：大硅片持續(xù)放量，滬硅產(chǎn)業(yè)盈利能力大幅提升。公司發(fā)布業(yè)績快報，2022年營業(yè)收入同比增長45.95%，營業(yè)利潤同比增長156.53%，歸母凈利潤同比增長122.45%。營業(yè)收入的增長得益于產(chǎn)能的持續(xù)釋放，特別是300mm半導體硅片的產(chǎn)出、產(chǎn)品良率和正片率水平均持續(xù)提升，銷售量也大幅上升。歸屬于母公司的所有者權益的增長得益于公司2022年上半年完成了向特定對象發(fā)行股票，募集資金總額為50億元，同時公司通過全資子公司上海新昇與多個合資方共同出資逐級設立上海新昇的一級、二級、三級控股子公司進行300mm半導體硅片擴產(chǎn)項目的建設，吸納少數(shù)股東投資款約51億元。
第二代半導體：應用于微電子和光電子領域。化合物半導體材料砷化鎵（GaAs）和磷化銦（InP）是微電子和光電子的基礎材料，作為第二代半導體材料代表的磷化銦（InP），具有高的電光轉換效率、高的電子遷移率、高的工作溫度、以及強抗輻射能力的特點，下游應用主要為光模塊器件和高端射頻器件。
第三代半導體：GaN市場需求將快速增長。氮化鎵的下游應用領域包括消費類電源市場、通訊、數(shù)據(jù)中心、汽車電子等。研究機構Yole指出，在國內消費電子的帶動下，GaN功率器件應用大幅增長，GaN功率器件的全球市場規(guī)模將從2021年的1.26億美元，增長至2027年的20億美元；在消費電子市場領域，氮化鎵規(guī)模將從2021年的7960萬美元，增長至2027年的9.647億美元，年復合年增長率達52%。PI推出900V氮化鎵InnoSwitch 3-AQ。與硅和碳化硅相比，第三代半導體氮化鎵具備結溫更小、溫升更低的優(yōu)勢，適用于環(huán)境溫度要求較高的汽車類應用。目前，電動汽車使用12V鉛酸蓄電池為低壓負載進行供電。單個900V氮化鎵InnoSwitch 3-AQ的輸出功率可達100W，使用多個InnoSwitch 3-AQ組成的電源為低壓負載供電，有利于縮小12V電池的體積、簡化功率構架。
第四代半導體：國內氧化鎵外延片取得突破。第四代半導體材料包括超寬禁帶材料氧化鎵、金剛石、氮化鋁；以及超窄禁帶材料銻化銦、鍺、銻化鎵。西安郵電大學陳海峰教授團隊成功在8英寸硅片上制備出了高質量的氧化鎵（Ga？O？）外延片，在超寬禁帶半導體研究上取得重要進展。
關注襯底材料國產(chǎn)化機會。根據(jù)WSTS的數(shù)據(jù)，2022年全球半導體銷售額達5735億美元，同比增長3.2%；其中，中國大陸地區(qū)銷售額達1803億美元。襯底材料作為芯片、器件制造過程中的基礎材料，市場需求量大，中國大陸地區(qū)在襯底材料領域布局較早，國產(chǎn)化進展順利。建議關注半導體襯底材料國產(chǎn)化機會。
投資建議
推薦關注滬硅產(chǎn)業(yè)、三安光電、山東天岳等。
風險提示
行業(yè)發(fā)展不及預期，行業(yè)競爭加劇，下游需求不及預期。
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