>> 廣發(fā)期貨-硅能源產(chǎn)業(yè)周報：工業(yè)硅期貨跌破萬五一線回升，關(guān)注現(xiàn)貨變化和需求恢復(fù)情況-230409
| 上傳日期： |
2023/4/10 |
大小： |
5932KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
紀元菲 |
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整體供應(yīng)壓力減小，一方面在產(chǎn)產(chǎn)能由于面臨虧損而下降，另一方面新投產(chǎn)產(chǎn)能壓力下降，庫存小幅回落。關(guān)注平水期四川和云南開工恢復(fù)情況。
從需求的角度來看，雖然多晶硅的需求穩(wěn)步提升，但有機硅的需求則反映持續(xù)走弱。從有機硅方面來看，市場認為在原料下跌和需求不旺的情況下，價格仍將持續(xù)下跌，因而下游采購意愿不強。關(guān)注房地產(chǎn)市場的回暖、海外經(jīng)濟的復(fù)蘇情況和價格下跌后對工程塑料的替代情況。
從成本端來看，步入四月，四川地區(qū)即將迎來平水季電價下調(diào)，工業(yè)硅生產(chǎn)成本有望下移，一方面由于豐水季電價將季節(jié)性下調(diào)導(dǎo)致西南地區(qū)成本重心下移，另一方面，硅石有所回落，但原油價格反彈，預(yù)計還原劑將暫緩下跌。新投產(chǎn)產(chǎn)能電價預(yù)計有成本優(yōu)勢，但預(yù)計新投產(chǎn)產(chǎn)品質(zhì)量不佳，難以達到Si4210的標(biāo)準(zhǔn)，因而對目前最便宜交割品的影響較小。
總體來看，4月份供需爽弱，維持緊平衡，但隨著平水期來臨，成本下降將拉低價格中樞。目前盤面15200元/噸左右的工業(yè)硅，加上2000元/噸的升水，疊加貼水后，根據(jù)資金成本不同，折四川地區(qū)價格約為16300-16600元/噸，折烏魯木齊地區(qū)價格約為15900-16200元/噸，基本上接近Si4210成本線。短期庫存有所消化，若價格持續(xù)下跌至14500元/噸一線，從中長線角度來看，可考慮試多。
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