>> 華創(chuàng)證券-通信行業(yè)周報：AI算力升級持續(xù)釋放光模塊需求，盤古NLP大模型有望賦能智能內(nèi)容生產(chǎn)-230409
| 上傳日期： |
2023/4/10 |
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| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
耿琛 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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此報告為加密報告 |
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行情回顧。本周通信行業(yè)（申萬）上漲了7.94%，跑贏滬深300指數(shù)漲幅（+1.79%）6.15個百分點，跑贏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅（+1.98%）5.96個百分點。今年以來通信行業(yè)（申萬）上漲了39.79%，跑贏滬深300指數(shù)漲幅（+6.50%）33.29個百分點，跑贏創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅（+4.27%）35.52個百分點。本周通信行業(yè)漲幅（7.94%）在所有一級行業(yè)中排序第一，全年漲幅排序第二。截止本周末，通信行業(yè)（申萬）估值PE-TTM為33.34，同期滬深300 PE-TTM為12.33，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)PE-TTM為36.36。本周通信板塊漲幅前五分別為新易勝（+44.7%）、天孚通信（+30.5%）、博創(chuàng)科技（+28.2%）、劍橋科技（+24.9%）、浩瀚深度（+23.1%）；本周通信板塊跌幅前五分別為潤建股份（-12.0%）、*ST新海（-5.3%）、億聯(lián)網(wǎng)絡（-4.9%）、海能達（-4.3%）、ST路通（-4.2%）。
AI算力升級持續(xù)釋放光模塊需求，800G商用節(jié)奏或較預期有所提速。作為訓練/推理服務器GPU市場份額占比最大的供應商，英偉達此前發(fā)布了AI數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設施平臺DGXSuperPOD，近期因算力需求的提升引起市場的廣泛關(guān)注。AI行業(yè)進入“iPhone時刻”，下游云巨頭紛紛加碼AI算力，800G光模塊商用節(jié)奏有望提速，LPO線性驅(qū)動可插撥光模塊新品有望憑借更低成本和更低功耗得到市場認可，建議關(guān)注在800G已有產(chǎn)品布局并在下游客戶認證或?qū)刖哂邢劝l(fā)優(yōu)勢的相關(guān)標的，如中際旭創(chuàng)、新易盛、華工科技、劍橋科技等，同時建議關(guān)注上游光器件光芯片相關(guān)的頭部企業(yè)天孚通信、源杰科技等。
華為云盤古大模型進展更新，推動人工智能開發(fā)向“工業(yè)化”升級。4月8日，在中國人工智能學會主辦的人工智能大模型技術(shù)高峰論壇上，華為云AI領(lǐng)域首席科學家田奇介紹了盤古大模型的最新進展。目前，盤古大模型在CV、NLP、和科學計算等大模型領(lǐng)域都有技術(shù)和落地案例。憑借低門檻開發(fā)、泛化性能高、高效樣本標注、精準度高、解決碎片化問題的五大優(yōu)勢，盤古大模型有望解決傳統(tǒng)AI開發(fā)的難題，包括作坊式開發(fā)、樣本標注代價大、模型維護困難、模型泛化不足和行業(yè)人短缺等，推動人工智能開發(fā)向“工業(yè)化”升級。
華為云積極推進AI賦能千行百業(yè)，分級細化模型能力。華為云在AI forIndustry領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，過去幾年的AI項目已超100個，其中30%已滲入核心生產(chǎn)系統(tǒng)，客戶盈利能力平均提升10%。在華為云將不同模型分成“L0~L2”三個級別，分別對應基礎(chǔ)大模型（盤古大模型中NLP、CV和科學計算三個分支）、行業(yè)大模型（從盤古大模型中衍生出能在各行業(yè)落地的大模型）、場景模型（行業(yè)大模型下賦能細分場景的解決方案）。盤古系列大模型的預訓練是細分場景下的不同解決方案的底座，三層模型將通過系統(tǒng)化工程更好的賦能行業(yè)。
盤古NLP大模型表現(xiàn)優(yōu)異，有望賦能智能內(nèi)容生產(chǎn)?；谝讶〉脙?yōu)異表現(xiàn)的L0盤古NLP基礎(chǔ)大模型，未來在L1和L2有望有更多領(lǐng)先的行業(yè)大模型和場景模型得到落地，賦能千行百業(yè)智能升級。開發(fā)團隊考慮到真實的產(chǎn)業(yè)場景中有大量比如客服、智能對話等的內(nèi)容理解需求，給盤古大模型設計了兼顧架構(gòu)，能夠同時高度完成理解與生成任務，因此盤古NLP大模型在智能內(nèi)容生產(chǎn)方面或具有較強競爭力，作為智能內(nèi)容生產(chǎn)引擎有望賦能華為云一站式富媒體消息服務KooMessage進一步全面升級，從場景出發(fā)實現(xiàn)千人千面的內(nèi)容輸出，針對不同偏好的用戶自動化組裝生成并自動化推送個性化內(nèi)容，實現(xiàn)更精準的營銷。建議關(guān)注與KooMessage深度合作的云通信服務商夢網(wǎng)科技。
通信行業(yè)持續(xù)跟蹤公司：
數(shù)字基礎(chǔ)設施（中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、中興通訊、紫光股份、迪普科技），算力+IDC（奧飛數(shù)據(jù)），AI應用落地（億聯(lián)網(wǎng)絡、創(chuàng)維數(shù)字），光通信光器件光模塊（天孚通信、中際旭創(chuàng)、源杰科技），衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)（鋮昌科技），控制器（和而泰、拓邦股份），物聯(lián)網(wǎng)模組（移遠通信、廣和通、威勝信息），海纜（亨通光電、中天科技）。
風險提示：光模塊需求不及預期，大模型推進不及預期，AI技術(shù)及場景落地不及預期，AI對相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈需求拉動不達預期
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