>> 國泰君安-通信設(shè)備及服務(wù)行業(yè)2023年第15周周報：中興發(fā)力AI市場，首個CPO標(biāo)準(zhǔn)草案發(fā)布-230409
| 上傳日期： |
2023/4/10 |
大小： |
1727KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
王彥龍 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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中興（“公司”）發(fā)力AI算力市場，將推出支持ChatGPT的GPU服務(wù)器。人工智能帶來大量算力需求，運(yùn)營商算力網(wǎng)絡(luò)繼續(xù)加大投資，公司深耕的第二曲線業(yè)務(wù)市場需求旺盛。2022年，全球服務(wù)器市場規(guī)模約1,000多億美元，中國服務(wù)器市場規(guī)模約人民幣1,800多億元，預(yù)計未來五年，中國服務(wù)器市場規(guī)模年復(fù)合增長率約9%。2022年公司服務(wù)器營收達(dá)人民幣百億元，同比增80%，營收規(guī)模排行業(yè)第五。公司年初發(fā)布G5服務(wù)器，加速東數(shù)西算及數(shù)據(jù)中心建設(shè)和服務(wù)器的采購。預(yù)計2023年公司服務(wù)器銷售額將保持快速增長。此外，公司將會在2023年底推出支持大帶寬ChatGPT的GPU服務(wù)器，此前公司就宣布服務(wù)器將支持百度的文言一心。我們預(yù)計AI帶來的大量算力需求將為公司的服務(wù)器業(yè)務(wù)帶來巨大的市場機(jī)會。
OIF發(fā)布首個CPO標(biāo)準(zhǔn)草案，持續(xù)推動光電合封生態(tài)。2023年4月5日，OIF（光互聯(lián)論壇，國際光互聯(lián)組織）發(fā)布了業(yè)內(nèi)第一個CPO標(biāo)準(zhǔn)草案，其主要定義了用于以太網(wǎng)交換機(jī)的3.2TCPO模塊，可基于100G電通道，并提供50G通道后向兼容。該模塊定義可以用于光模塊，也可以用于無源的電纜組件，可支持實(shí)現(xiàn)51.2Tbps匯聚帶寬交換機(jī)的光和/或電接口。在OFC2023上，博通也展示了其基于硅光的第二代交換機(jī)，其使用8個6.4TCPO光引擎實(shí)現(xiàn)51.2T交換容量。我們認(rèn)為從開放網(wǎng)絡(luò)的角度，本次草案推動了光電合封生態(tài)標(biāo)準(zhǔn)的制定，為技術(shù)的升級和產(chǎn)業(yè)鏈成熟奠定良好的基礎(chǔ)。
我們給予行業(yè)“跑贏大市”評級。推薦中國移動（00941 HK）、中國電信（00728 HK）、中國聯(lián)通（00762 HK）、中興通訊（00763 HK）和比亞迪電子（00285 HK）。
風(fēng)險提示：“東數(shù)西算”落地進(jìn)程不及預(yù)期、云計算發(fā)展不及預(yù)期、流量類業(yè)務(wù)及產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用發(fā)展不及預(yù)期。
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