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>> 建信期貨-鐵礦石日報-230411
上傳日期:   2023/4/10 大?。?/td>   6262KB
格式:   pdf  共9頁 來源:   建信期貨
評級:   -- 作者:   肖維,翟賀攀,吳凱航
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行情回顧與操作建議
  4月10日,鐵礦石主力合約收盤價為777.00元/噸,較昨日下跌2.33%,前20空頭持倉為327624.00手,較昨日增加1.97%,已連續(xù)增加19天,前20多頭持倉為349594.00手,較昨日增加4.93%,已連續(xù)增加10天。
  國際宏觀方面,國外系統(tǒng)性金融風(fēng)險使得前期在一定程度上利空鐵礦,但美聯(lián)儲短期擴表的使得美元指數(shù)持續(xù)下行,礦價再次維持相對堅挺,但在持續(xù)加息環(huán)境下,系統(tǒng)性風(fēng)險尚存,美元指數(shù)或?qū)⒎磸棧F礦石存在一定尾部下跌風(fēng)險。
  國內(nèi)宏觀方面,國內(nèi)信用指標相對較弱,社融同比增速與M2同比增速差距擴大,從一定層面上印證實體經(jīng)濟較差,房地產(chǎn)行業(yè)低迷,價格更多靠貨幣指標支撐。
  基本面方面,鋼廠高爐開工率與鐵水日均產(chǎn)量仍維持高位,使得鐵礦石需求相對較為旺盛,在到港量同比有所增加的情況下,庫存仍持續(xù)下降,基本面短期偏強。但下游表需有所回落,需求減弱后續(xù)或?qū)⑾蛏嫌蝹鲗?dǎo)。
  另外,螺紋高爐利潤持續(xù)為負,且進一步下降,原材、成材在利潤上的博弈激烈,由于鐵礦供給主要集中在國外,國內(nèi)議價能力較弱,發(fā)改委多次打壓價格,但收效一般,在整體黑色系下行通道上,鐵礦石相對其它品種抗跌。在負利潤區(qū)間內(nèi),監(jiān)管層面對于礦價的打壓或?qū)⒊掷m(xù),若粗鋼限產(chǎn)2.5%,鐵礦石仍存該因素下的較大下跌空間。
  綜上,短期基本面偏強的利多因素與發(fā)改委持續(xù)監(jiān)管、美元指數(shù)再次反彈的利空因素交織,鐵礦石盤面價格近期或?qū)⒊掷m(xù)寬幅震蕩,操作上建議逢高做空為主。
  
 
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