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債市
　　國(guó)債期貨維持震蕩上行：2年期、5年期以及10年期國(guó)債期貨價(jià)格全周上漲0.01%，0.09%和0.18%。
　　國(guó)債收益率：上周國(guó)債收益率全面下行，關(guān)鍵期現(xiàn)1年期、2年期、5年期和10年期國(guó)債收益率全周下跌0.045%，0.02%，0.013%和0.014%。
　　最便宜交割券：ts2306合約對(duì)應(yīng)最便宜交割券（CTD）為2022年記賬式附息（二十八期）國(guó)債，銀行間市場(chǎng)代碼220028,IRR2.1374,基差0.026；tf2306合約對(duì)應(yīng)CTD為2022年記賬式附息（十六期）國(guó)債，代碼：220016,IRR1.6483,基差0.1531；t2306合約對(duì)應(yīng)CTD為2020年記賬式附息（六期）國(guó)債，代碼2000196,IRR0.3461,基差0.3461。
　　需求
　　地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)同比改善，環(huán)比回落：截至4月，30大中城市商品房合計(jì)日均銷售面積為45.8萬(wàn)平方米，較3月同期的47.4萬(wàn)平方米，環(huán)比-3.3%，較去年同期的30.0萬(wàn)平方米同比增加了52.6%。
　　地產(chǎn)相關(guān)建材庫(kù)存漲跌互現(xiàn)：浮法玻璃庫(kù)存（4.7）6215.4萬(wàn)重量箱，相比上周下降3.3%；PVC社會(huì)庫(kù)存（4.7）為52.21萬(wàn)噸，相比上周增加0.29%。
　　生產(chǎn)
　　基建-交通原材料開工率（產(chǎn)量）上升：全國(guó)水泥熟料產(chǎn)能利用率（4.7）為83.25%，較上一周增加2.5%；混凝土周發(fā)運(yùn)量（4.7）為237.7萬(wàn)噸，較上周增加2.3%；石油瀝青開工率（4.7）為38.5%，較上周增加1.3%；
　　基建-管道需求回落：鍍鋅管成交量（4.7）為16842噸，相比上周減少0.01%，焊管成交（4.7）為8134噸，相比上周減少0.09%。
　　輪胎周開工率走高：截至4月7日，汽車全鋼胎（重卡）周開工率68.85%，較上一周上升3.4個(gè)百分點(diǎn)；汽車半鋼胎（普通汽車）開工率73.47%，較上一周上升0.39個(gè)百分點(diǎn)。
　　銅桿周開工率走弱，而鋁線纜周開工率走強(qiáng)：截至4月7日，全國(guó)精銅桿周開工率68.85%，相比上周下降4.2%，鋁線纜周開工率58%，相比上周升高2個(gè)百分點(diǎn)。
　　國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)恢復(fù)：一線城市地鐵出行人數(shù)（4.3）3428萬(wàn)人，遠(yuǎn)高于去年同期水平；國(guó)內(nèi)航班數(shù)（4.5）接近春年旺季水平，并持續(xù)走高，而國(guó)際航班數(shù)為近三年來(lái)最高，增幅300%。
　　交易策略
　　整體來(lái)看，經(jīng)濟(jì)逐漸從疫情中恢復(fù)，貨幣政策回歸常態(tài)化，但是中觀數(shù)據(jù)依舊存在反復(fù)，使得復(fù)蘇交易始終存在分歧，債市上周由情緒主導(dǎo)，國(guó)債收益率繼續(xù)走弱，國(guó)債期貨延續(xù)偏強(qiáng)震蕩的表現(xiàn)，操作上建議觀望。上周基差和IRR沖高回落，始終低于同業(yè)存單收益率，基差策略暫時(shí)觀望。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：相關(guān)中觀數(shù)據(jù)存在局限性（觀點(diǎn)供參考）