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策略摘要
　　雖然產(chǎn)油國(guó)減產(chǎn)計(jì)劃帶來(lái)的利好氛圍延續(xù)，但全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩可能抑制需求，聚烯烴整體偏弱，不過(guò)近期連續(xù)下跌后有望暫時(shí)止跌震蕩，下游需求變化不大，原料剛需采購(gòu)為主，石化企業(yè)降價(jià)力促排庫(kù)，現(xiàn)貨銷售略有好轉(zhuǎn)，兩油早庫(kù)小幅去化，目前聚烯烴特別是塑料價(jià)格上方的進(jìn)口窗口壓力仍大，反彈空間有限，建議逢高做空。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　庫(kù)存方面，石化庫(kù)存86萬(wàn)噸，較上一工作日-3萬(wàn)噸。石化總體庫(kù)存稍有減少。
　　基差方面，LL華東基差在+70元/噸，PP華東基差在+10元/噸，基差基本不變。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開(kāi)工方面，LL油頭法生產(chǎn)利潤(rùn)略有盈利，油制PP生產(chǎn)利潤(rùn)虧損有所增加，PDH制PP利潤(rùn)維持高位震蕩。
　　非標(biāo)價(jià)差及非標(biāo)生產(chǎn)比例方面，HD注塑-LL價(jià)差轉(zhuǎn)負(fù)，LL開(kāi)工率轉(zhuǎn)升，HD持續(xù)上升，近期PE開(kāi)工率偏高。PP低融共聚-PP拉絲價(jià)差變化不大。
　　進(jìn)出口方面，PP進(jìn)口窗口關(guān)閉，PE也重新關(guān)閉，反彈空間有限。
　　策略
　　（1）單邊：聚烯烴特別是塑料價(jià)格上方的進(jìn)口窗口壓力仍大，反彈空間有限，建議逢高做空。
　?。?）跨期：無(wú)。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，下游需求恢復(fù)情況，進(jìn)口窗口的變化