| 上傳日期： |
2023/4/12 |
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pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
招商證券 |
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強(qiáng)烈推薦 |
作者： |
梁程加,孫嘉擎 |
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事件：
公司4月10日公告《2022年度定增發(fā)行情況報(bào)告書(shū)》，截至2023年4月4日，本次定增實(shí)際已發(fā)行人民幣普通股1.03億股，發(fā)行價(jià)格11.83元/股，實(shí)際募集資金12.26億元，扣除各項(xiàng)發(fā)行費(fèi)用后實(shí)際募集資金凈額12.11億元。
1、公司2022年度定增發(fā)行情況良好，將夯實(shí)公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)能
公司2022年度定增發(fā)行情況良好，實(shí)際募集資金凈額達(dá)12.11億元。根據(jù)公司公告，2022年7月公司董事會(huì)正式審議通過(guò)《關(guān)于2022年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票方案的議案》；2022年11月、2023年1月深交所、證監(jiān)會(huì)分別審核通過(guò)。根據(jù)公司此次發(fā)行方案，2022年度向特定對(duì)象發(fā)行股份擬募集資金總額為不超過(guò)12.57億元。截至2023年4月4日，公司共向特定對(duì)象發(fā)行人民幣普通股103,648,103股，每股面值人民幣1.00元，發(fā)行價(jià)格為11.83元/股，實(shí)際募集資金總額為1,226,157,058.49元，扣除各項(xiàng)發(fā)行費(fèi)用14,666,230.84元后，實(shí)際募集資金凈額為1,211,490,827.65元。
從認(rèn)購(gòu)對(duì)象角度來(lái)看，根據(jù)公司《認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書(shū)》規(guī)定的時(shí)間，3月29日下午，本次發(fā)行共收到18分申購(gòu)報(bào)價(jià)單，其中有4名申購(gòu)對(duì)象屬于證券投資基金。后根據(jù)本次定增投資項(xiàng)目的資金需要量與申購(gòu)規(guī)則，共確定11名獲配申購(gòu)者，其中包含2家證券投資基金，體現(xiàn)出市場(chǎng)投資者對(duì)于此次定增認(rèn)購(gòu)的參與度較高，市場(chǎng)反響熱烈。
本次定增募集資金將計(jì)劃用于以下三個(gè)方面：1）新一代云計(jì)算和人工智能產(chǎn)業(yè)園（廊坊固安B棟和C棟）項(xiàng)目，擬投入募集資金5.7億元；2）數(shù)字智慧產(chǎn)業(yè)園（廣州南沙A棟）項(xiàng)目，擬投入募集資金3.7億元；3）補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款，擬投入募集資金3.17億元。公司此次定增募集資金情況符合預(yù)期，將有效助力公司后續(xù)廊坊固安及廣州南沙項(xiàng)目的建設(shè)。根據(jù)公司公告，廊坊固安B棟和C棟項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后收入約為22,800萬(wàn)元/年，凈利潤(rùn)超過(guò)6,300萬(wàn)元/年；廣州南沙A棟項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后收入約為14,600萬(wàn)元/年，凈利潤(rùn)超過(guò)4,000萬(wàn)元/年，將為公司未來(lái)的持續(xù)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)保障。
2、公司自建機(jī)柜情況：2萬(wàn)存量，5萬(wàn)待交，自持比例持續(xù)上升
公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)云計(jì)算與大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)服務(wù)綜合解決方案提供商。公司最早以租賃機(jī)柜為主，2014年開(kāi)始在廣州自建機(jī)柜，2018年公司上市后逐漸擴(kuò)大自建機(jī)柜規(guī)模。截至2021年末公司數(shù)據(jù)中心總機(jī)柜數(shù)約2萬(wàn)個(gè)，23年開(kāi)始公司在手儲(chǔ)備的5萬(wàn)個(gè)機(jī)柜將陸續(xù)交付。其中，廊坊固安25,000個(gè)；廣州南沙10,000個(gè)；天津武清12,000個(gè)；云南昆明首期規(guī)劃3300個(gè)、江西南昌2,200個(gè)機(jī)柜均穩(wěn)步推進(jìn)中。
3、運(yùn)營(yíng)能力優(yōu)秀，客戶(hù)資源豐富
公司高管團(tuán)隊(duì)及骨干均具備運(yùn)營(yíng)商背景，在IDC運(yùn)營(yíng)方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，吸引優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源。與百度、快手、字節(jié)跳動(dòng)、網(wǎng)易、騰訊、阿里等大互聯(lián)網(wǎng)客戶(hù)積極合作。公司與百度就南沙和廊坊固安數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目達(dá)成合作協(xié)議，簽約金額分別為10億和9.5億元，預(yù)計(jì)未來(lái)仍有持續(xù)擴(kuò)容需求。同時(shí)作為三大運(yùn)營(yíng)商的核心合作伙伴，通過(guò)優(yōu)質(zhì)資源獲綁定大客戶(hù)，未來(lái)持續(xù)成長(zhǎng)具備了堅(jiān)實(shí)保障。
4、海外項(xiàng)目重啟拓展，網(wǎng)絡(luò)資源+先發(fā)優(yōu)勢(shì)助顯著
作為國(guó)內(nèi)最早實(shí)施出海戰(zhàn)略的IDC廠商之一，從16年開(kāi)始逐步擴(kuò)張海外IDC資源節(jié)點(diǎn)。子公司奧飛國(guó)際搭建AAE-1海纜資源網(wǎng)絡(luò)，擁有此海纜250G帶寬和長(zhǎng)久的使用權(quán)益，互聯(lián)了公司在東南亞、歐洲和美洲等40多個(gè)節(jié)點(diǎn)。依托多年的技術(shù)累積、運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和資源優(yōu)勢(shì)，奧飛國(guó)際與超過(guò)100家的海外運(yùn)營(yíng)商、知名數(shù)據(jù)中心企業(yè)等進(jìn)行深度合作。2022年底在中阿峰會(huì)與各方簽約在沙特投資建設(shè)數(shù)據(jù)中心與云計(jì)算平臺(tái)，預(yù)計(jì)下半年開(kāi)始動(dòng)工，公司將得到一個(gè)自持自營(yíng)、穩(wěn)定的核心節(jié)點(diǎn)和業(yè)務(wù)樞紐，輻射周邊國(guó)家地區(qū)，建立獨(dú)特的資源優(yōu)勢(shì)。
5、成立奧飛新能源，落實(shí)新能源戰(zhàn)略規(guī)劃
公司積極布局新能源領(lǐng)域。2021年，在國(guó)家雙碳戰(zhàn)略指導(dǎo)下，公司從自身業(yè)務(wù)需求開(kāi)始延伸、拓展出了新能源業(yè)務(wù)板塊。公司組建了新能源團(tuán)隊(duì)并投資設(shè)立控股子公司廣東奧飛新能源有限公司，以投資運(yùn)營(yíng)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目為主要經(jīng)營(yíng)方向，選取廊坊訊云數(shù)據(jù)中心作為戰(zhàn)略試點(diǎn)，并逐步有序開(kāi)展外部商業(yè)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的簽約和建設(shè)。
公司立足華南區(qū)域，并相繼在全國(guó)六個(gè)省份落地項(xiàng)目，截止到2022年三季度，奧飛新能源共實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電30個(gè)項(xiàng)目，簽約120個(gè)項(xiàng)目，裝機(jī)規(guī)模累計(jì)202MW。
從合作模式來(lái)看，客戶(hù)負(fù)責(zé)提供建筑屋頂，奧飛新能源負(fù)責(zé)光伏電站的全額投資以及建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)，光伏電站所發(fā)電能優(yōu)先供應(yīng)客戶(hù)消納，余電并入公共電網(wǎng)。公司自投自持電站，同華為、天合光能、晶澳太陽(yáng)能、阿特斯、隆基、萬(wàn)克、邁格瑞能、施耐德電氣等產(chǎn)業(yè)鏈最強(qiáng)資源合作
6、投資建議：
華南IDC黑馬，全國(guó)機(jī)房穩(wěn)步交付，作為ChatGPT算力支撐核心標(biāo)的，將迎來(lái)戴維斯雙擊。從行業(yè)beta來(lái)看：（1）供給側(cè)：加速洗牌，IDC行業(yè)觸底，頭部廠商集中度將進(jìn)一步提升；（2）需求側(cè)：ChatGPT訓(xùn)練和推理將帶來(lái)海量算力需求；此外，近期老舊機(jī)房存量機(jī)柜遷移帶來(lái)較多增量需求；從公司Alpha來(lái)看：南沙、
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