>> 方正中期期貨-商品期權(quán)市場(chǎng)全景數(shù)據(jù)報(bào)告-230413
| 上傳日期： |
2023/4/14 |
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| 格式： |
pdf 共89頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
彭博,牛秋樂(lè),馮世佃 |
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今日期權(quán)各標(biāo)的多數(shù)下跌，化工、油脂、黑色跌幅較大。期權(quán)市場(chǎng)方面，商品期權(quán)成交量整體出現(xiàn)上升。目前豆二期權(quán)、玉米期權(quán)、鋅期權(quán)、豆油期權(quán)、銅期權(quán)等認(rèn)沽合約成交最為活躍,而工業(yè)硅期權(quán)、橡膠期權(quán)、菜籽粕期權(quán)、棉花期權(quán)、花生期權(quán)等則在認(rèn)購(gòu)期權(quán)上交投更為積極。在持倉(cāng)PCR方面,銅期權(quán)、豆油期權(quán)、原油期權(quán)、PTA期權(quán)、白糖期權(quán)等處于高位,橡膠期權(quán)、甲醇期權(quán)、花生期權(quán)、菜油期權(quán)、菜籽粕期權(quán)等期權(quán)品種則處于相對(duì)低位。在波動(dòng)率方面,目前部分品種期權(quán)（白糖、白銀、螺紋、銅等）隱波大幅上升，其余品種整體仍處于歷史均值下方。
宏觀市場(chǎng)方面，美國(guó)3月CPI同比增長(zhǎng)5%，增幅創(chuàng)兩年新低，低于市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)3月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要顯示，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)銀行業(yè)危機(jī)將在今年引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。國(guó)內(nèi)方面，3月PMI超市場(chǎng)預(yù)期。3月份CPI、PPI低于市場(chǎng)預(yù)期。此外，央行公布數(shù)據(jù)顯示，3月社會(huì)融資規(guī)模增量53800億人民幣，預(yù)期45000億人民幣，前值為31560億元。3月M2貨幣供應(yīng)同比12.7%，預(yù)期12.7%，前值12.9%。3月新增人民幣貸款38900億元，預(yù)估為33000億元，前值為18121億元。中國(guó)3月進(jìn)出口數(shù)據(jù)超市場(chǎng)預(yù)期。以美元計(jì)價(jià)，中國(guó)3月出口同比增長(zhǎng)14.8%，前值下降1.3%；3月進(jìn)口同比下降1.4%，前值增長(zhǎng)4.2%；3月貿(mào)易順差881.9億美元，預(yù)估順差400億美元。以人民幣計(jì)價(jià)，中國(guó)3月份進(jìn)口同比增長(zhǎng)6.1%，3月份出口同比增長(zhǎng)23.4%。當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)分化較為嚴(yán)重，商品市場(chǎng)整體波動(dòng)開(kāi)始加大。且未來(lái)海外衰退預(yù)期仍較大，與海外關(guān)聯(lián)度較高的品種，操作上建議還是以防御性策略為主。對(duì)于單邊期貨持倉(cāng)的投資者仍建議利用期權(quán)保險(xiǎn)策略做好風(fēng)險(xiǎn)管理
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