>> 廣發(fā)證券-汽車行業(yè)：上海車展前瞻，中國品牌向上，智能電動持續(xù)加速-230414
| 上傳日期： |
2023/4/14 |
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| 1971KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
張樂,閆俊剛,周偉 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本次上海車展將于2023年4月18日至4月27日舉辦，各大車企的智能電動汽車也將集中于上海亮相。我們力求通過梳理最新車型的配置情況，以捕捉產(chǎn)業(yè)變化趨勢，再結(jié)合我們構(gòu)建的智能汽車數(shù)據(jù)庫對各配置賽道的滲透率變化情況進(jìn)行跟蹤。
電氣化：混動車型是本屆車展亮點，高壓快充方案應(yīng)用逐步增多。在電氣化方面，混動車型是本屆車展的亮點，PHEV車型包括吉利的銀河L7、領(lǐng)克08、長城的魏牌藍(lán)山DHT-PHEV、魏牌高山、哈弗梟龍MAXPHEV、長安深藍(lán)S7等。此外，為解決續(xù)航里程的焦慮，縮短充電時間是目前提升純電車型使用體驗的關(guān)鍵，除了前期保時捷Taycan、廣汽埃安AIONV、小鵬G9等推出的高壓快充方案外，本次車展小鵬G6、比亞迪仰望U8、奇瑞星紀(jì)元ES等車型也推出了800V高壓快充方案。
智能化：高算力芯片、激光雷達(dá)、大屏、功放等配置加速上車。在智能駕駛方面，高算力智駕芯片和激光雷達(dá)等逐步廣泛應(yīng)用，代表車型包括小鵬G6、小鵬P7i、賽力斯問界M5高階智駕版等。此外，部分車型將逐步推出不依賴高精地圖的城市自動導(dǎo)航輔助駕駛功能，代表車型包括小鵬G6、小鵬P7i、問界M5高階智駕版等。在智能座艙方面，高通芯片開始規(guī)模上車，奇瑞星紀(jì)元ES率先使用高通8295芯片方案。屏幕向大尺寸、多配置方向發(fā)展，部分車型采用貫穿式大屏。大尺寸ARHUD也逐步上車，其中領(lǐng)克08搭載92英寸ARHUD。
中國品牌向上疊加產(chǎn)業(yè)鏈體系重構(gòu)，迎來中國零部件自主崛起。傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈時代，車企主導(dǎo)生態(tài)體系，中國品牌車企競爭力相對不足，而多數(shù)零部件企業(yè)主要服務(wù)于本土品牌，進(jìn)而使其也難以成長為行業(yè)巨頭。智能電動汽車時代，原有產(chǎn)業(yè)鏈體系重構(gòu)，疊加中國品牌持續(xù)向上，中國零部件企業(yè)勇于創(chuàng)新，依靠國內(nèi)的工程師紅利和快速的響應(yīng)速度，產(chǎn)業(yè)鏈地位有望得到明顯改善，未來也必將獲得盈利能力的提升。
投資建議：隨著重磅智能電動汽車逐步量產(chǎn)上市，驗證了智能電動化趨勢持續(xù)加速。中國品牌車型在本次車展表現(xiàn)亮眼，品牌力和消費者認(rèn)可度均有望持續(xù)提升。整車我們推薦核心競爭力不斷提升的中國品牌車企：吉利汽車（H）、長城汽車（H/A）、廣汽集團(tuán)（A/H）、上汽集團(tuán)。零部件推薦：銀輪股份、鄭煤機(jī)（A/H）、耐世特（H）、華域汽車、伯特利、敏實集團(tuán)（H）、旭升股份、拓普集團(tuán)、科博達(dá)、福耀玻璃（A/H）；建議關(guān)注德賽西威（計算機(jī)組覆蓋）、經(jīng)緯恒潤（計算機(jī)組覆蓋）等。
風(fēng)險提示：供給約束下的乘用車產(chǎn)銷不及預(yù)期；政策推進(jìn)力度不及預(yù)期風(fēng)險；核心技術(shù)缺失風(fēng)險。
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