>> 安信證券-環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)周報：《2023年能源工作指導意見》發(fā)布，能源保供穩(wěn)價與數(shù)字化轉(zhuǎn)型勢在必行-230416
| 上傳日期： |
2023/4/16 |
大小： |
1105KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領先大市 |
作者： |
周喆 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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行業(yè)走勢：上周上證綜指上漲0.32%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.77%，公用事業(yè)與環(huán)保指數(shù)上漲2.48%。環(huán)保板塊中，大氣治理板塊下跌1.68%，固廢板塊下跌0.14%，環(huán)境監(jiān)測板塊下跌0.35%，節(jié)能與能源清潔利用板塊上漲2.59%，電力板塊中，火電板塊上漲7.04%，水電板塊上漲1.29%，清潔能源發(fā)電板塊上漲1.72%，地方電網(wǎng)板塊上漲2.84%，燃氣板塊上漲1.4%；水務板塊上漲0.69%。
本周要點：
《2023年能源工作指導意見》發(fā)布，能源保供穩(wěn)價與數(shù)字化轉(zhuǎn)型勢在必行：國家能源局印發(fā)《2023年能源工作指導意見》，對能源保供穩(wěn)價、綠色低碳轉(zhuǎn)型、能源數(shù)字化轉(zhuǎn)型等方面提出明確要求。在能源保供穩(wěn)價方面，《指導意見》提出將其放在首位，一方面要求提高能源系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力，加快建設具備條件的支撐性調(diào)節(jié)性電源，開工投產(chǎn)一批煤電項目；大力推進煤電機組節(jié)能降碳改造、靈活性改造、供熱改造“三改聯(lián)動”。作為保供調(diào)峰電源的基荷電源，煤電重要性凸顯，投資加速趨勢不改。另一方面，《指導意見》要求全力保障能源供應持續(xù)穩(wěn)定、價格合理可控，煤炭產(chǎn)能維持合理水平，電力充足供應。在推動保障煤炭供應、提高長協(xié)履約率的背景下，煤電企業(yè)有望充分受益于發(fā)電成本的改善和投資加速的趨勢。推薦“水、火、風、光”一體化發(fā)展的全國性發(fā)電平臺【國電電力】，建議關注煤價業(yè)績彈性較大的沿?；痣姌说摹救A能國際】【寶新能源】【粵電力A】等。在綠電轉(zhuǎn)型方面，《指導意見》要求堅持積極穩(wěn)妥推進綠色低碳轉(zhuǎn)型，目標非化石能源發(fā)電裝機占比提高到51.9%左右，風電、光伏發(fā)電量占全社會用電量的比重達到15.3%，全年風電、光伏裝機增加1.6億千瓦左右。在能源數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面，《指導意見》指出加快能源產(chǎn)業(yè)數(shù)字化智能化升級，穩(wěn)步有序推進核電數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展，積極開展電廠、電網(wǎng)、終端用能等領域設備設施、工藝流程的智能化建設，提高能源系統(tǒng)靈活感知和高效生產(chǎn)運行能力，促進源網(wǎng)荷互動、多能協(xié)同互補。早在4月2日國家能源局在印發(fā)的《關于加快推進能源數(shù)字化智能化發(fā)展的若干意見》就強調(diào)要以數(shù)字化智能化電網(wǎng)支撐新型電力系統(tǒng)建設，此次文件再次明確能源電力數(shù)字化轉(zhuǎn)型的方向，推薦二氧化碳在線監(jiān)測龍頭【雪迪龍】，建議關注新能源發(fā)電功率預測龍頭【國能日新】、能源互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)【朗新科技】。
經(jīng)濟復蘇背景下，3月用電量穩(wěn)步增長：4月14日，國家能源局發(fā)布3月份全社會用電量數(shù)據(jù)，3月份，全社會用電量7369億千瓦時，同比增長5.9%，其中第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)分別同比增長17.1%、14%、5.7%，城鄉(xiāng)居民生活用電量同比下降5.7%；1-3月，全社會用電量累計21203億千瓦時，同比增長3.6%。節(jié)后企業(yè)復工復產(chǎn)帶動用電需求增長，經(jīng)濟復蘇背景下，今年產(chǎn)業(yè)用電量有望提升。
國產(chǎn)替代加速，國內(nèi)半導體廢氣治理稀缺標的揚帆起航：本周半導體設備龍頭北方華創(chuàng)2023年一季度業(yè)績預告發(fā)布，利潤超預期實現(xiàn)高增，推薦綁定北方華創(chuàng)的L/S制程附屬廢氣治理設備廠商【盛劍環(huán)境】。盛劍環(huán)境為泛半導體領域的廢氣治理的稀缺內(nèi)資標的，主營廢氣治理系統(tǒng)、廢氣治理設備、濕電子化學品供應與回收，下游客戶分布在光電顯示、集成電路、新能源等行業(yè)。在中央治理系統(tǒng)業(yè)務穩(wěn)增基礎上，公司逐步向前端源頭控制領域邁進，研發(fā)配套的L/S、LOCVOC等制程附屬設備，持續(xù)加深與半導體設備龍頭北方華創(chuàng)的合作。半導體行業(yè)高景氣度疊加國產(chǎn)替代進程加速，公司長期成長性有保障。同時，公司縱向拓展?jié)耠娮踊瘜W品業(yè)務，橫向拓展非半導體領域，新成長空間打開。
市場信息跟蹤：
1）碳市場跟蹤：本周全國碳市場碳排放配額（CEA）總成交量3.03萬噸，總成交額169.68萬元。截至本周，全國碳市場碳排放配額（CEA）累計成交量2.34億噸，累計成交額106.87億元。本周，福建碳排放權成交量最高，為21.8萬噸。碳排放平均成交價方面，廣東市場成交均價最高，為83.9元/噸，重慶市場成交均價最低，為29.5元/噸。
2）天然氣價格跟蹤：根據(jù)卓創(chuàng)資訊發(fā)布的數(shù)據(jù)，本周全國LNG出廠成交周均價為4458.02元/噸，環(huán)比下跌45.81元/噸，跌幅1.02%。其中，接收站出廠周均價5217.21元/噸，環(huán)比上周下跌67.08元/噸，跌幅1.27%；工廠出廠周均價為4320.47元/噸，環(huán)比上周下跌14.56元/噸，跌幅0.33%。
3）煤炭價格跟蹤：根據(jù)中國煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，4月14日，秦皇島5500動力混煤平倉含稅價為1005元/噸，周環(huán)比下跌33元/噸，跌幅3.18%；山西大同南郊5500動力煤車板含稅價為875元/噸，周環(huán)比下跌25元/噸，跌幅2.78%；CCI進口4700為814元/噸，周環(huán)比下跌36元/噸，跌幅4.24%；防城港5500動力煤（印尼）庫提含稅價為1101.24元/噸，周環(huán)比下跌41.29元/噸，跌幅3.61%。
投資組合：
【新奧股份】+【中國廣核】+【賽恩斯】+【美埃科技】+【藍天然氣】+【大地海洋】+【雪迪龍】+【盛劍環(huán)境】
風險提示：政策推進不及預期，項目投產(chǎn)進度不及預期，動力煤長協(xié)簽訂比例不及預期，電價下調(diào)風險。
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