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針葉漿報(bào)價(jià)弱勢(shì)下行，多報(bào)收同比下跌-17.2%至-18.3%。然而期貨下跌更甚，SP05合約報(bào)收同比下跌-21.2%的位置，顯示了市場(chǎng)更加悲觀的預(yù)期。隨著原材料價(jià)格的下行，文化用紙的理論加工利潤(rùn)持續(xù)被修復(fù)，但因下游印廠未放量采購(gòu)，難以提產(chǎn)兌現(xiàn)利潤(rùn)。生活用紙訂單尚可，高低價(jià)差收窄。
　　3月海關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)布，出口總額同比增長(zhǎng)+14.8%，大幅好于預(yù)期的-5.0%，并將一季度整體水平提至+0.5%的正增長(zhǎng)區(qū)間。這在去年同期高基數(shù)的條件下尤為難得。但是，出口結(jié)構(gòu)以東南亞為主，出口產(chǎn)品以汽車(chē)（新能源車(chē)）為主，對(duì)紙張需求的兌現(xiàn)較少。而我國(guó)3月對(duì)歐盟和美國(guó)的出口同比增速分別為-7.7%和+3.4%，低于總體增速。
　　4月，美國(guó)聯(lián)邦基金利率報(bào)收4.83%，這意味著美國(guó)銀行間拆借利率在加息中仍在上漲。有觀點(diǎn)認(rèn)為5月可能停止加息。但尷尬的是，近40年較大的危機(jī)均是發(fā)生在停止價(jià)值之后。預(yù)期依然偏弱。
　　基本面偏弱。