>> 首創(chuàng)證券-羅普特(688619)公司簡評報告：業(yè)績有望迎反轉修復，存算一體研發(fā)持續(xù)投入-230408
| 上傳日期： |
2023/4/8 |
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| 364KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
翟煒，鄧睿祺 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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事件：公司發(fā)布2022年年度報告。2022年，公司實現營業(yè)收入1.69億元，同比減少76.64%；實現歸屬母公司股東凈利潤-2.02億元，同比減少329.17%；扣除非經常性損益后歸屬母公司股東的凈利潤為-2.18億元，同比減少484.48%。
業(yè)務規(guī)模承壓縮減，2023年有望迎來業(yè)績反轉修復：2022年國內公共安全、交通出行、城市治理等信息化、智慧化建設面臨延期或規(guī)模縮減，階段性影響了行業(yè)需求。公司同時推進人才隊伍建設，員工人數同比增長約15%，在全國銷售渠道建設方面也進行了較大投入，使2022年銷售費用和管理費用分別同比增長68%和37%，凈利潤進一步承壓。預計2023年下游需求轉暖，同時降低信用減值壓力，使公司業(yè)績有望迎來反轉修復。
存算一體持續(xù)推進，累計研發(fā)投入已超1200萬元：公司存算一體方向的項目保持推進，至2022年年末累計投入已超過1200萬元，超過項目預計總投資規(guī)模的90%。該項目是國內首次研發(fā)存算一體AI芯片技術用于嵌入式設備，如順利完成公司將研制出適合復雜環(huán)境的低能耗存算一體化AI芯片并實現芯片存算一體機制的智能感知嵌入。
G端數據資產應用抓手有望獲得增量：《數字中國建設整體布局規(guī)劃》表明城市數字化轉型仍將是省市級乃至縣域政府的工作重心之一，智慧城市、電子政務等領域的服務商作為G端數據資產應用的抓手有望獲得市場增量。公司既是安防監(jiān)控數據生產環(huán)節(jié)的重要參與者，又有RUP統(tǒng)一研發(fā)效能平臺、AI中臺、大數據中臺、物聯(lián)感知中臺等具有數據分析和加工處理能力的中臺產品，有望從中受益。
投資建議：公司承受的宏觀壓力正逐漸減輕，2023年起業(yè)績將有望逐步恢復增長。預計公司2023-2025年分別實現營業(yè)收入9.94、14.31、18.47億元，實現歸母凈利潤1.85、2.55、3.40億元，對應EPS分別為0.99、1.36、1.81元。維持“買入”評級。
風險提示：技術研發(fā)不及預期、下游需求拓展不及預期、市場競爭加劇。
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