>> 中信建投-通信行業(yè)：持續(xù)推薦光模塊及ICT設(shè)備，關(guān)注AIGC或帶動液冷需求爆發(fā)-230416
| 上傳日期： |
2023/4/17 |
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| 1200KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
閻貴成,武超則,劉永旭 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權(quán)限： |
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核心觀點
受微軟開源Deep Speed Chat影響，大家對于未來算力需求有所擔(dān)憂，光模塊、ICT等也有不同幅度的調(diào)整。我們認(rèn)為有助于更多用戶打造自己的ChatGPT應(yīng)用，擴大了ChatGPT應(yīng)用場景，這也將加大后續(xù)推理算力需求。此外，諸如谷歌、亞馬遜、阿里巴巴、騰訊等大廠仍會打造屬于自己的大模型，因此無需過度擔(dān)心未來算力需求。
國常會審議通過了《商用密碼管理條例（修訂草案）》，相較于之前《商用密碼管理條例》、《密碼法》，進一步規(guī)定了商用密碼技術(shù)的安全性審查要求，特別是對于非涉密的關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施，網(wǎng)絡(luò)安全等級保護第三級以上網(wǎng)絡(luò)、國家政務(wù)信息系統(tǒng)等網(wǎng)絡(luò)與信息系統(tǒng)，也要求使用列入商用密碼技術(shù)指導(dǎo)目錄的商用密碼技術(shù)，這將增加電信、能源、金融等領(lǐng)域?qū)τ谏堂墚a(chǎn)品的需求。推薦關(guān)注電科網(wǎng)安等密碼類公司。此外，我們持續(xù)推薦光模塊、ICT設(shè)備商、IDC、電信運營商，以及AI帶動液冷需求；隨著宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)向好，物聯(lián)網(wǎng)板塊（通信模組、智能控制器等）需求有望逐步復(fù)蘇，也建議關(guān)注。
推薦組合
上期回顧：投資組合“華工科技、新易盛、中興通訊、中國聯(lián)通、中國電信、廣和通”，相同權(quán)重測算平均下跌1.74%，跑贏通信(申萬)指數(shù)0.63pct，跑輸滬深300指數(shù)0.99pct。
本期推薦：華工科技、新易盛、紫光股份、中興通訊、中國聯(lián)通、中國電信、網(wǎng)宿科技。
持續(xù)關(guān)注：云計算（紫光股份、中興通訊、工業(yè)富聯(lián)、銳捷網(wǎng)絡(luò)、天孚通信、新易盛、中際旭創(chuàng)、華工科技、源杰科技、潤澤科技、寶信軟件、奧飛數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)港等）；運營商（中國移動、中國電信、中國聯(lián)通）；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)（寶信軟件、三旺通信、東土科技、映翰通等）；軍工通信與衛(wèi)星（盛路通信、鋮昌科技、上海瀚訊、海格通信、華測導(dǎo)航等）；智能網(wǎng)聯(lián)車（移遠(yuǎn)通信、廣和通、美格智能、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光庫科技、騰景科技）；新能源+（亨通光電、中天科技、拓邦股份、和而泰、威勝信息、力合微、科士達(dá)、英維克、科華數(shù)據(jù)等）；光纖光纜（長飛光纖、亨通光電、中天科技）；千兆/VR（創(chuàng)維數(shù)字、天邑股份）；云通信（億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、夢網(wǎng)科技）；液冷（科創(chuàng)新源、網(wǎng)宿科技、英維克等）。
風(fēng)險提示：國際環(huán)境變化影響供應(yīng)鏈及海外拓展；芯片緊缺及疫情影響超預(yù)期；中國5G進展不及預(yù)期等。
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