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【鋼材】
　　需求端：旺季需求相對疲弱，3月中旬以來螺紋鋼表需波動下行，已經(jīng)和去年同期基本持平，復蘇不暢導致去庫明顯放緩，產(chǎn)業(yè)鏈負反饋壓力有所增大。
　　供應端：產(chǎn)量基本跟隨需求波動，鐵水基本見頂，電爐開工有所回落。低利潤格局下，鋼廠心態(tài)趨于謹慎，減產(chǎn)降庫意愿有所增強。
　　房地產(chǎn)：隨著疫情積壓需求釋放，樓市成交熱度回落，近期新房以及二手房成交環(huán)比均有大幅下降，不過因去年基數(shù)較低，同比增速仍保持高位。目前房企拿地信心仍有待恢復，新開工好轉(zhuǎn)尚需要時間，關注銷售復蘇持續(xù)性。
　　基建和制造業(yè)：經(jīng)濟復蘇基礎尚不穩(wěn)固，外部環(huán)境依然復雜，基建將繼續(xù)發(fā)揮托底作用，不過強刺激可能性不大，由于去年下半年專項債發(fā)行偏低，基建資金階段性偏緊。制造業(yè)增速逐漸回落，韌性相對較強，高端裝備制造等領域保持較快增長，汽車行業(yè)有所回暖。3月份鋼材出口較好，一季度同比高700萬噸左右，這也能部分解釋鋼材表需一般但產(chǎn)量較高的現(xiàn)象。
　　后市展望：旺季需求復蘇不暢，成本端焦煤供應寬松，疊加外圍風險沖擊，3月中旬以來鋼價持續(xù)回落，短期依然承壓。今年大基調(diào)是經(jīng)濟復蘇，盡管節(jié)奏波折，供需邊際上仍有改善，整體矛盾并不是太突出。低利潤格局下，鋼價下方仍有支撐，當前位置不宜過度悲觀，繼續(xù)關注需求復蘇力度。