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事件描述：
　　4月18日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布2023年3月社零數(shù)據(jù)。
　　事件點(diǎn)評(píng)：
　　3月社零增速顯著優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，接觸型餐飲消費(fèi)表現(xiàn)優(yōu)于商品消費(fèi)。23年3月，國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)社零總額3.79萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.6%，增速環(huán)比提升7.1pct，表現(xiàn)顯著優(yōu)于市場(chǎng)一致預(yù)期（根據(jù)Wind，23年3月社零當(dāng)月同比增速預(yù)測(cè)平均值為+7.2%）。其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)10.5%。按消費(fèi)類型分，3月餐飲收入同比增長(zhǎng)26.3%，商品零售同比增長(zhǎng)9.1%。按經(jīng)營(yíng)單位所在地分，3月城鎮(zhèn)消費(fèi)品零售額同比增長(zhǎng)10.7%，鄉(xiāng)村消費(fèi)品零售額同比增長(zhǎng)10.0%。3月國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)復(fù)蘇持續(xù)，接觸型餐飲消費(fèi)表現(xiàn)繼續(xù)顯著優(yōu)于商品零售。根據(jù)匯客云，2023年農(nóng)歷春節(jié)期間（1.21-1.27日）全國(guó)購(gòu)物中心場(chǎng)均日客流1.95萬(wàn)人次，同比2022年農(nóng)歷春節(jié)增長(zhǎng)6.9%；“3.8女神節(jié)”全國(guó)購(gòu)物中心場(chǎng)均日客流2.06萬(wàn)次，同比去年同期增長(zhǎng)15%；23Q1，全國(guó)購(gòu)物中心場(chǎng)均日客流1.91萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)18%，線下客流持續(xù)恢復(fù)。
　　3月商品零售線上線下渠道增速環(huán)比提升，線下百貨業(yè)態(tài)表現(xiàn)最優(yōu)。線上渠道，2023年3月，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額為1.04萬(wàn)億元/+16.6%，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額占商品零售比重為30.3%。2023年1-3月，實(shí)物商品網(wǎng)上零售額為2.78萬(wàn)億元/+7.3%，其中，吃類、穿類和用類商品同比分別增長(zhǎng)7.3%、8.6%、6.9%。線下渠道，2023年3月，實(shí)物商品線下零售額（商品零售額-實(shí)物商品網(wǎng)上零售額）約為2.38萬(wàn)億元/+6.1%。2023年1-3月，實(shí)物商品線下零售額（商品零售額-實(shí)物商品網(wǎng)上零售額）約為7.50萬(wàn)億元/+3.0%，按零售業(yè)態(tài)分，2023年1-3月限額以上超市、便利店、專業(yè)店、品牌專賣店、百貨店零售額同比分別增長(zhǎng)1.4%、8.8%、5.7%、0.2%、9.2%。
　　可選消費(fèi)品類增速環(huán)比均顯著改善，3月住宅竣工顯著回暖。必選品類，2023年3月，食品類CPI同比增長(zhǎng)2.4%，限上糧油食品類同比增長(zhǎng)4.4%，增速環(huán)比下滑4.6pct；限上煙酒類同比增長(zhǎng)9.0%，增速環(huán)比提升2.9pct；限上日用品同比增長(zhǎng)7.7%，增速環(huán)比提升3.8pct；限上飲料類同比下滑5.1%，增速由正轉(zhuǎn)負(fù)?？蛇x品類，2023年3月，限上化妝品同比增長(zhǎng)9.6%，增速環(huán)比提升5.8pct；限上金銀珠寶同比增長(zhǎng)37.4%，增速環(huán)比提升31.5pct；限上紡織服裝同比增長(zhǎng)17.7%，增速環(huán)比提升12.3pct。整體看23Q1情況，剔除上年同期低基數(shù)影響，21Q1-23Q1化妝品、金銀珠寶、紡織服裝品類復(fù)合增速為5.7%、10.0%、4.3%。2023年3月，我國(guó)住宅新開(kāi)工面積7828萬(wàn)平方米，同比下降27.0%，住宅銷售面積1.29億平方米，同比增長(zhǎng)0.17%，住宅竣工面積4615萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)35.4%，地產(chǎn)相關(guān)消費(fèi)品家具、家電音像類同比分別增長(zhǎng)3.5%、下滑1.4%，弱復(fù)蘇趨勢(shì)持續(xù)。
　　投資建議：
　　紡織服裝方面，國(guó)際品牌有望在23Q2末完成庫(kù)存去化，中游紡織制造企業(yè)訂單回暖可期，建議關(guān)注華利集團(tuán)、申洲國(guó)際；露營(yíng)景氣有望持續(xù)，戶外用品標(biāo)的關(guān)注浙江自然、牧高笛；持續(xù)看好運(yùn)動(dòng)服飾品類的需求穩(wěn)健性與國(guó)產(chǎn)品牌實(shí)力提升，關(guān)注安踏體育、特步國(guó)際、李寧、361度；黃金珠寶方面，婚慶剛需釋放，頭部珠寶企業(yè)渠道持續(xù)擴(kuò)張，建議關(guān)注周大生、老鳳祥。家居用品方面，住宅竣工面積3月與23Q1分別同增35.4%、16.8%，二手房成交數(shù)據(jù)持續(xù)高增，行業(yè)基本面有望在23Q2迎來(lái)實(shí)質(zhì)改善，建議關(guān)注歐派家居、索菲亞、顧家家居、喜臨門、慕思股份、金牌廚柜、志邦家居、與智能家居標(biāo)的好太太、箭牌家居。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：消費(fèi)者信心恢復(fù)不及預(yù)期；地產(chǎn)市場(chǎng)改善不及預(yù)期；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)。