>> 廣發(fā)證券-紡織服飾行業(yè)全球觀察之迅銷-FY2023H1：業(yè)績穩(wěn)增長，除大中華區(qū)外海外市場表現(xiàn)亮眼-230416
| 上傳日期： |
2023/4/17 |
大小： |
1305KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
糜韓杰,左琴琴 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點(diǎn)：
公司公布FY2023H1半年報（22年9月-23年2月）。（1）收入：FY2023H1公司實(shí)現(xiàn)營收146.74百億日元，同比增加20.38%；FY2023Q2實(shí)現(xiàn)營收75.10百億日元，同比增加26.94%。（2）歸母凈利潤：FY2023H1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤15.34百億日元，同比增加4.46%；FY2023Q2實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6.83百億日元，同比增加28.29%。（3）毛利率：FY2023H1為50.53%，同比增加1.08pct；FY2023Q2為48.10%，同比增加1.00pct。（4）銷售及管理費(fèi)用率：FY2023H1為29.37%，同比減少0.82pct；FY2023Q2為28.32%，同比減少0.83pct。（5）凈利率：FY2023H1為10.45%，同比減少2.22pct；FY2023Q2為9.10%，同比增加0.10pct。
分品牌看。（1）UNIQLO：FY2023H1營收125.04百億日元，同比增加20.72%，占公司總營收85.28%。（2）GU：FY2023H1營收14.55百億日元，同比增長18.52%，占公司總營收9.93%。（3）Global Brands：FY2023H1營收7.02百億日元，同比增加19.05%，占公司總營收4.79%。（4）其他：FY2023H1營收0.11百億日元，同比下降18.83%，占公司總營收0.08%。
分地區(qū)看（UNIQLO品牌）。（1）日本：FY2023H1營收49.52百億日元，同比增長11.90%，占公司總營收33.75%。（2）大中華區(qū)：FY2023H1營收32.10百億日元，同比增長4.63%，占公司總營收21.87%。大中華區(qū)增速主要受Q1部分區(qū)域疫情影響，Q2單季營收利潤均恢復(fù)增長。（3）亞洲其他地區(qū)及大洋洲：FY2023H1營收23.36百億日元，同比增加70.62%，占公司總營收15.92%。（4）北美及歐洲：FY2023H1營收20.07百億日元，同比增加34.16%，占公司總營收13.68%。
資產(chǎn)負(fù)債表。（1）現(xiàn)金及等價物（剔除短期投資）：FY2023H1期末為88.86百億日元，同比減少31.51%，環(huán)比FY22減少34.58%。（2）應(yīng)收賬款：FY2023H1期末為7.13百億日元，同比增加27.55%，環(huán)比FY22增加18.54%。（3）存貨：FY2023H1期末為43.77百億日元，同比增加24.92%，環(huán)比減少0.10%。
運(yùn)營指標(biāo)。（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：FY2023H1為7.39天，同比增加0.15天。（2）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：FY2023H1為39.12天，同比減少32.08天。（3）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：FY2023H1為128.98天，同比增加15.29天。
業(yè)績展望：（1）公司將本財年營業(yè)收入預(yù)期由265百億日元上調(diào)至268百億日元，營業(yè)利潤預(yù)期由35百億日元上調(diào)至36百億日元。（2）迅銷集團(tuán)決心以綜合和統(tǒng)一的方式擴(kuò)大業(yè)務(wù)運(yùn)營和促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展，專注于創(chuàng)造以客戶為導(dǎo)向的產(chǎn)品、加快全球門店開業(yè)、建立融合實(shí)體店和電子商務(wù)的購買體驗(yàn)以及幫助解決各種環(huán)境和社會問題。
風(fēng)險提示：全球疫情不確定性風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定性風(fēng)險；消費(fèi)者需求響應(yīng)較慢風(fēng)險；行業(yè)競爭風(fēng)險。
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