>> 渤海證券-機械設備行業(yè)專題報告：光伏發(fā)展長期可觀，電池技術(shù)革新帶動設備需求-230419
| 上傳日期： |
2023/4/19 |
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| 1550KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
寧前羽 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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能源結(jié)構(gòu)調(diào)整成果初顯，光伏發(fā)展長期可觀
1）2021年我國非化石能源裝機規(guī)模達11.2億千瓦，首次超過煤電裝機規(guī)模的11.1億千瓦。2）2021年我國新能源發(fā)電量1萬億千瓦時，占總發(fā)電量的12%，較2015年提升8pct。3）我國以煤為主的能源資源稟賦，煤電仍然是電力安全保障的“壓艙石”，雖然近年來我國新能源裝機比重持續(xù)增加，但未能在實質(zhì)上成為電力供應的可靠替代。4）新能源發(fā)電存在間歇性、隨機性、波動性，消納基礎尚不牢固，目前部分地區(qū)棄光問題依然存在，2023年1月全國光伏棄光率為3.2%。5）2022年全國太陽能累計發(fā)電量為2290.0億千瓦時，占全國總發(fā)電量的2.73%，未來仍具備較大發(fā)展空間。
光伏設備位于產(chǎn)業(yè)鏈中、上游，充分受益于新增裝機高增
1）光伏設備主要包括硅棒/硅片設備、電池片設備、組件設備三大類，主要應用在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中、上游階段。2）根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2022年全球光伏新增裝機預計或?qū)⑦_到230GW，創(chuàng)歷史新高。預計未來全球光伏新增裝機仍將快速增長。3）2022年我國光伏新增裝機87.41GW，同比增加59.3%。累計光伏并網(wǎng)裝機容量達到392.6GW，新增和累計裝機容量均為全球第一。
電池片技術(shù)革新持續(xù)帶動光伏設備需求
1）光伏行業(yè)進入平價上網(wǎng)時代，降本增效是行業(yè)重點發(fā)展方向。2）目前我國地面光伏系統(tǒng)的初始全投資成本為4.13元/W左右，工商業(yè)分布式光伏系統(tǒng)初始投資成本為3.74元/W。2022年分布式光伏系統(tǒng)運維成本為0.048元/(W·年)，集中式地面電站為0.041元/(W·年)。預計為未來光伏系統(tǒng)初始投資及運維成本都將進一步下降。3）增效有多種方式可實現(xiàn)。硅片環(huán)節(jié)薄片化、大尺寸化帶動單晶爐、金剛切片機需求；電池片環(huán)節(jié)Topcon、異質(zhì)結(jié)路線對薄膜沉積設備提出更高要求。組件環(huán)節(jié)主要通過封裝技術(shù)的進步來實現(xiàn)增效，目前國內(nèi)組件設備領先企業(yè)產(chǎn)品水平已達到全球領先。4）目前下游光伏行業(yè)增資擴產(chǎn)意愿充足，年初以來隆基綠能共披露投資約635.17億元硅片、電池片及組件建設項目，將帶動光伏設備固定資產(chǎn)投資迎來利好。
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風險提示：政策變動風險、疫后復蘇不及預期、地緣沖突影響超預期、新能源發(fā)電發(fā)展不及預期
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