>> 方正中期期貨-焦煤焦炭日?qǐng)?bào)-230419
| 上傳日期： |
2023/4/20 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
申銀萬國期貨-品種策略日?qǐng)?bào)：國債-230419 |
作者： |
夏聰聰,梁海寬 |
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動(dòng)力煤：動(dòng)力煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行，近日港口詢價(jià)增多，但實(shí)際需求偏弱，成交仍較冷清，氣氛以觀望為主，下游非電需求回落。內(nèi)蒙古鄂爾多斯市場動(dòng)力煤弱穩(wěn)運(yùn)行。區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定，銷售端主要以兌現(xiàn)長協(xié)用煤為主，市場煤多為剛需采購，主流煤價(jià)以穩(wěn)為主。陜西主產(chǎn)區(qū)除部分煤礦安全檢修停產(chǎn)之外，多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，供應(yīng)端整體穩(wěn)定?？涌诿簝r(jià)近期下調(diào)后，暫時(shí)止跌。進(jìn)口市場出現(xiàn)企穩(wěn)回升，主因沿海電廠繼續(xù)發(fā)布5月中下旬采購需求，加之內(nèi)貿(mào)價(jià)格上移。
焦煤09合約日間維持穩(wěn)定，期價(jià)收于1583.5元/噸，跌幅0.22%。
焦煤：受一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期提振，黑色系集體走強(qiáng)，焦煤盤面持續(xù)走弱后出現(xiàn)反彈，但現(xiàn)貨市場情緒仍較為低迷。周初河北和山東部分鋼廠開始對(duì)焦炭提降第三輪，焦煤市場情緒進(jìn)一步悲觀。下游焦鋼企業(yè)延續(xù)低庫存運(yùn)轉(zhuǎn)策略，對(duì)原料煤以按需采購為主，上游出貨節(jié)奏依舊較慢，且受競拍市場長時(shí)間流拍影響，煉焦煤庫存周環(huán)比逐步增加，場地?zé)捊姑簬齑娑逊e明顯，煤價(jià)仍有下調(diào)預(yù)期。今年一季度原煤生產(chǎn)較快增長，進(jìn)口大幅回升。4月13日當(dāng)周，汾渭能源統(tǒng)計(jì)的53家樣本煤礦原煤產(chǎn)量為617.11萬噸，較上期減少4.9萬噸。上周洗煤廠綜合開工率繼續(xù)提升。Mysteel統(tǒng)計(jì)全國110家洗煤廠樣本：開工率77.35%，較上期上升1.06個(gè)百分點(diǎn)；日均產(chǎn)量63.52萬噸，環(huán)比增0.08萬噸；樣本洗煤廠原煤庫存253.93萬噸，環(huán)比下降2.66萬噸；精煤庫存172.63萬噸，環(huán)比增加11.23萬噸。周初口岸監(jiān)管區(qū)暫停接受競拍煤入場，甘其毛都口岸通關(guān)車數(shù)小幅回落。需求方面：上周焦化企業(yè)開工率升幅擴(kuò)大，但對(duì)原料的主動(dòng)補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，焦煤需求暫時(shí)較為穩(wěn)定。截止至4月14日當(dāng)周，焦化企業(yè)產(chǎn)能利用率為78%，較上期上升2.17%，日均產(chǎn)量58.62萬噸，較上期增加1.93萬噸。庫存方面：4月13日當(dāng)周，坑口精煤庫存為230.87萬噸，較上周增加22.32萬噸。樣本焦企煉焦煤庫存可用天數(shù)環(huán)比小幅下降。上周焦煤利潤環(huán)比繼續(xù)下降，但仍處于高位水平。
整體而言：供給端壓力對(duì)焦煤價(jià)格有持續(xù)壓制，下游采購意愿不強(qiáng)，焦炭第三輪提降，煤端利潤繼續(xù)向下游傳導(dǎo)。焦煤期現(xiàn)價(jià)格中期走勢承壓，操作上維持逢高沽空思路。
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