>> 方正中期期貨-銅期貨期權(quán)日?qǐng)?bào)-230419
| 上傳日期： |
2023/4/20 |
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| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
尹心 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
4月19日，滬銅偏弱震蕩，主力合約CU2306收于69380元/噸，跌0.27%。現(xiàn)貨方面，l#電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月2305合約報(bào)于升水60~升水100元/噸，均價(jià)報(bào)于升水80元/噸，較上一交易日下降5元/噸。平水銅成交價(jià)格69620~69720元/噸，升水銅成交價(jià)格69640~69750元/噸。
【重要資訊】
1、上海金屬網(wǎng)訊:截止4月15日當(dāng)周，上海保稅區(qū)電解銅庫(kù)存約17.4萬(wàn)噸，較前一周凈減少0.8萬(wàn)噸。
2、4月18日公布的數(shù)據(jù)顯示，2023年3月，中國(guó)未鍛軋銅及銅材出口量為107,593噸,同比增加1.6%,13月未鍛軋銅及銅材出口量為267.989噸,同比增加9.3%。2023年3月，中國(guó)未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為408.174噸，同比下降19.0%，1-3月未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為1.287.613噸，同比下降12.6%。3月銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為202萬(wàn)噸，同比下降7.3%，1-3月銅礦砂及其精礦進(jìn)口量為666萬(wàn)噸，同比增加5.1%
3、據(jù)外媒報(bào)道，歐洲最大銅冶煉廠奧魯比斯(Aurubis AG)首席執(zhí)行官RolandHarings周一在圣地亞哥舉行的世界銅業(yè)大會(huì)間隙時(shí)表示，在供應(yīng)合同到期后，該公司將不再?gòu)亩砹_斯購(gòu)買(mǎi)銅。奧魯比斯不是礦業(yè)公司，而把銅精煉成電線和其他部件。根據(jù)Trade Data Monitor的數(shù)據(jù)，俄羅斯在2021年（俄烏沖突升級(jí)前)向奧魯比斯公司和整個(gè)歐盟供應(yīng)了近29.2萬(wàn)噸進(jìn)口銅，而總的進(jìn)口量為80.1萬(wàn)噸。
4、據(jù)SMM調(diào)研，2023年3月份銅板帶開(kāi)工率持續(xù)回升至77.00%，環(huán)比增加2.83個(gè)百分點(diǎn)，同比增加4.75個(gè)百分點(diǎn)。從調(diào)研結(jié)果來(lái)看，3月份部分銅板帶生產(chǎn)企業(yè)的開(kāi)工率持續(xù)回升符合此前的預(yù)期,作為傳統(tǒng)銅板帶消費(fèi)旺季連接器的需求和電力變壓電器的需求增加助力銅板帶訂單增加,因此2023年3月銅板帶企業(yè)開(kāi)工率如期加速修復(fù)，并超越上個(gè)月所預(yù)期的76.61%。預(yù)計(jì)2023年4月銅板帶開(kāi)工率75.2%，環(huán)比減少1.8個(gè)百分點(diǎn)。
【操作建議】
近期因中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇、美國(guó)通脹明顯下行等利好消息提振市場(chǎng)情緒，工業(yè)品普漲?；久娣矫鎰t出現(xiàn)邊際走弱的跡象，旺季過(guò)半，銅材整體開(kāi)工未有超出季節(jié)性的表現(xiàn),經(jīng)歷過(guò)三月份銅價(jià)下跌下游訂單短暫大增后，后續(xù)消費(fèi)被提前透支，據(jù)草根調(diào)研四月中旬以后新增訂單大幅走弱，未來(lái)進(jìn)入淡季后存在進(jìn)一步走弱的風(fēng)險(xiǎn)。上游方面，隨著秘魯Las Bambas礦恢復(fù)滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，拉美供應(yīng)擾動(dòng)緩解，加工費(fèi)止跌反彈，冶煉方面盡管有部分冶煉企業(yè)檢修,但原礦和冷料供應(yīng)充足,冶煉產(chǎn)量維持高位。從庫(kù)存端來(lái)看，國(guó)內(nèi)庫(kù)存進(jìn)入四月上旬已經(jīng)出現(xiàn)去庫(kù)乏力的跡象，庫(kù)存拐點(diǎn)較往年提前近一個(gè)月時(shí)間,反映出較弱的供需格局。綜上，近期銅價(jià)上漲的原因偏短期情緒，在基本面走弱的背景下，銅價(jià)能否破位上行的動(dòng)力有限，關(guān)注上方70500中線級(jí)別壓力位，追多需謹(jǐn)慎,產(chǎn)業(yè)客戶可以考慮進(jìn)行存貨保值。
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