>> 方正中期期貨-雞蛋期貨日報-230420
| 上傳日期： |
2023/4/21 |
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| 1557KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王亮亮,宋從志,侯芝芳 |
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【行情復(fù)盤】
周四，農(nóng)產(chǎn)品板塊持續(xù)大跌，雞蛋期價跟跌。截止收盤，05合約收于4338元/500公斤，環(huán)比前一交易日跌0.71%，主力09合約收于4279元/500公斤，環(huán)比前一交易日跌2.02%。雞蛋現(xiàn)貨價格本周穩(wěn)中偏強(qiáng)，主產(chǎn)區(qū)蛋價4.75元/斤，環(huán)比上昨日漲0.03元/斤，主銷區(qū)蛋價4.99元/斤，環(huán)比昨日漲0.03元/斤，全國均價4.83元/斤，環(huán)比昨日漲0.03元/斤，淘汰雞價格6.28元/斤，環(huán)比昨日跌0.02元/斤，近期白羽肉雞價格處于高位，對蛋價形成邊際利多。
【重要資訊】
1、周度卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截止2023年4月14日當(dāng)周，全國雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存1.30天，環(huán)比前一周降0.13天，同比降0.38天，流通環(huán)節(jié)庫存1.0天，環(huán)比前一周降0.07天，同比降0.05天。淘汰雞日齡平均523天，環(huán)比上周提前1天，同比延后28天，淘汰雞雞齡維持高位；上周豆粕及玉米價格止跌反彈，蛋價持穩(wěn)，蛋雞養(yǎng)殖利潤小幅回落，第15周全國平均養(yǎng)殖利潤0.80元/斤，周環(huán)比跌0.06元/斤，同比高0.79元/斤；第15周代表銷區(qū)銷量7665噸，環(huán)比增1.55%，同比增12.37%。截止2023年3月底，全國在產(chǎn)蛋雞存欄量11.88億羽，環(huán)比2月增0.33%，同比增2.78%。
2、行情點(diǎn)評：本周農(nóng)產(chǎn)品板塊經(jīng)歷大漲后大跌，飼料養(yǎng)殖板下游塊出現(xiàn)反彈。但3月份以來飼料原料價格明顯松動，帶動養(yǎng)殖成本持續(xù)下移，蛋雞補(bǔ)欄預(yù)期回暖，資金搶跑配置雞蛋遠(yuǎn)月合約空頭，09預(yù)期大跌后形成深度貼水。雞蛋基本面上，當(dāng)前在產(chǎn)存欄蛋雞絕對量依然處在歷史同期偏低位置，同時老雞占比仍然較高，清明節(jié)后老雞占比有望高位回落，2022年四季度以來雞苗價格快速反彈可能反應(yīng)補(bǔ)欄積極性在逐步回歸，4月份新增開產(chǎn)量或?qū)⑷匀徊蝗?。綜合來看，雞蛋基本面逐步過度至供需雙強(qiáng)，五一節(jié)前可能迎來集中采購補(bǔ)庫。邊際上，二季度禽肉、蔬菜等生鮮品價格止跌反彈也對蛋價形成邊際利多。但由于供給逐步恢復(fù)蛋價可能也難以出現(xiàn)去年同期的超預(yù)期上漲。此外春季補(bǔ)欄已經(jīng)積極回暖，本年度蛋雞產(chǎn)業(yè)周期存在下行風(fēng)險。操作上，近端原料價格高位回落持續(xù)拖累蛋價走低，消費(fèi)不弱的情況下，雞蛋現(xiàn)貨價格可能仍然較為抗跌。中長期參考蛋雞產(chǎn)能周期逢高布局06以后合約空頭邏輯不變。關(guān)注雞苗價格對補(bǔ)欄積極性的驗(yàn)證及飼料原料價格下跌的邊際風(fēng)險?；罴霸虏钇叩那闆r下，期價容易反復(fù)。
【交易策略】
短期觀望，買5拋9套利擇機(jī)離場。
【風(fēng)險點(diǎn)】
禽流感，飼料價格；餐飲消費(fèi)超預(yù)期反彈。
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