>> 國泰君安-環(huán)保行業(yè)周報：重申CBAM推進&CCER重啟的投資機會-230420
| 上傳日期： |
2023/4/21 |
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| 756KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
徐強,邵瀟 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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本報告導讀：
上周CEA周成交3萬噸，周成交均價56元/噸。地方碳配額周成交47萬噸，周成交均價41元/噸，環(huán)比增長210%。全國CCER周成交11萬噸。
摘要：
環(huán)保板塊上周漲跌幅。1）上周環(huán)保、燃氣、水務、電力（申萬指數(shù)）分別波動+0.28%、+0.29%、-0.11%、+1.27%；創(chuàng)業(yè)板指、上證綜指、深證成指分別上漲0.76%、0.60%、0.51%。2）上周環(huán)保個股漲幅前五名分別為：盛劍環(huán)境（+10.01%）、科林退（+9.86%）、青達環(huán)保（+6.50%）、中建環(huán)能（+5.61%）、久吾高科（+5.36%）。3）跌幅前五名分別為：海南瑞澤（-3.84%）、首航高科（-3.02%）、岳陽林紙（-2.09%）、金海高科（-2.02%）、京藍科技(-1.95%)。
地方碳配額周成交47萬噸，周成交均價41元/噸。上周全國碳市場碳排放配額（CEA）成交3.03萬噸，較前一周下降93%，周成交均價56元/噸，與前一周持平。地方交易所碳配額上周成交47萬噸，較前一周下降76%，周成交均價為41.01元/噸，較前一周增長210%。上周各地方交易所中，碳配額成交均價最高為廣東碳排放權(quán)交易所83.90元/噸，最低為重慶碳排放配額29.50元/噸。上周全國CCER成交11萬噸，與前一周持平，上海碳配額遠期協(xié)議SHEAF052023成交200噸。
碳中和信息速遞：中國－巴西發(fā)布應對氣候變化聯(lián)合聲明提出，兩國承諾拓展、深化和豐富氣候領域雙邊合作，例如在向可持續(xù)和低碳全球經(jīng)濟轉(zhuǎn)型；智慧城市；綠色基礎設施；綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展；可再生能源，包括向偏遠社區(qū)提供服務和支持；電動汽車；綠色技術創(chuàng)新、研究與開發(fā)；以及綠色投融資等領域。
周度投資觀點：英國發(fā)布制定碳關稅公開征求意見文件，征求窗口期至2023年6月。繼歐盟碳關稅臨時協(xié)議立法推進，英國著手制定碳關稅政策。英國目標與歐盟碳關稅推進時間線基本同步，覆蓋行業(yè)基本相同。英國與歐盟合作推進碳關稅將推動我國碳交易加速與歐洲對標，我國碳市場有望加速納入高排放行業(yè)，碳價格將進一步上升。投資建議：英國與歐盟開展合作，同步推進碳關稅政策，計劃于2026年實施。第三國已支付碳排放可對碳關稅進行抵減，我國碳交易體系將加速對標歐洲，碳交易價格有望超預期。推薦：1）CCER重啟有望提升垃圾焚燒公司盈利能力，改善現(xiàn)金流情況，推薦垃圾焚燒龍頭三峰環(huán)境、瀚藍環(huán)境、綠色動力、光大環(huán)境。2）具備隱形碳稅創(chuàng)造能力再生資源板塊：①再生油：推薦卓越新能，受益標的山高環(huán)能、嘉澳環(huán)保、聯(lián)泰環(huán)保；②再生塑料：推薦三聯(lián)虹普，受益標的英科再生；③再生金屬：推薦高能環(huán)境，受益標的浙富控股。3）碳市場擴容有望釋放碳排放監(jiān)測需求，推薦污染源在線監(jiān)測系統(tǒng)CEMS龍頭雪迪龍，受益標的聚光科技、藍盾光電。
風險提示：項目進度不及預期、行業(yè)政策變化。
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