>> 上海證券-基礎化工行業(yè)動態(tài)：AI算力提升帶動液冷行業(yè)需求快速增長-230421
| 上傳日期： |
2023/4/21 |
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| 513KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持（首次） |
作者： |
于庭澤 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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主要觀點
行業(yè)概述
隨著AI、云計算、工業(yè)互聯(lián)網等技術的發(fā)展創(chuàng)新，作為信息處理基礎的數(shù)據(jù)中心和運算設備承載著更大的數(shù)據(jù)量和計算量；海量數(shù)據(jù)的吞吐與計算對服務器等硬件設施的散熱效率提出了更高的要求，傳統(tǒng)的風冷散熱技術不能滿足未來更大功率服務器的散熱需求；相較于目前主流的風冷技術，液冷技術具有低能耗、高散熱、低噪聲、低TCO等優(yōu)勢，在服務器計算能力強、部署密度高等場景下，具有較為明顯的優(yōu)勢。液冷技術的高效制冷效果可以有效提升服務器的使用效率和穩(wěn)定性，使硬件設備始終保持在正常的工作溫度區(qū)間內，提高服務器的運算效率。
核心研判
根據(jù)《中國液冷數(shù)據(jù)中心發(fā)展白皮書》，保守估計2025年中國液冷數(shù)據(jù)中心市場規(guī)模將達1283.2億元，其中浸沒式液冷占526.1億元。冷卻液是液冷技術中的關鍵材料，目前常見的冷卻液類型有水、芳香族物質、硅酸酯、脂肪族化合物、有機硅類物質、氟碳類化合物等，氟化液即氟碳化合物，是一種無色無味絕緣且不燃的化學溶劑，具有合適的介電常數(shù)、比熱容、穩(wěn)定性及安全性，是目前最為常見的和受歡迎的電子設備冷卻液之一，下游應用領域主要涉及半導體冷卻板的冷卻、數(shù)據(jù)中心的浸入式冷卻、航空電子設備的噴霧冷卻等。
從全球競爭格局來看，電子氟化液市場長期被國外企業(yè)占據(jù)，國外生產電子氟化液主要有3M、蘇威、旭硝子等企業(yè)，占據(jù)了全世界絕大多數(shù)市場份額。目前我國浸沒式冷卻液市場處于初級發(fā)展階段，產能產量有限，還沒有大規(guī)模使用，相關國內企業(yè)正在努力追趕當中。未來隨著人工智能的進一步發(fā)展以及大數(shù)據(jù)中心的建設落地，氟化冷卻液的需求有望進一步提升。
投資建議
我們認為在人工智能算力不斷提升的背景下，數(shù)據(jù)中心功率密度提高，對設備制冷系統(tǒng)的要求更高；液冷技術具備多項優(yōu)勢將成為未來主流，而氟化液是浸沒式冷卻系統(tǒng)理想的冷卻液，未來需求有望大幅提升，國內企業(yè)迎來發(fā)展機遇。建議關注巨化股份、新宙邦、中石科技、潤禾材料等相關標的在液冷領域的布局。
風險提示
需求不及預期、行業(yè)競爭加劇、原材料價格波動。
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