久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

受益于新能源叉車(chē)及國(guó)際化業(yè)務(wù)，2022年公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，有望持續(xù)向上
　　2022年公司整機(jī)銷(xiāo)量同比下降5.08%，但電動(dòng)新能源產(chǎn)品和國(guó)際化業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。2022年公司電動(dòng)平衡重乘駕式叉車(chē)（Ⅰ類(lèi)車(chē)）銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)22.18%，電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量占比提升至50.96%，海外收入同比增長(zhǎng)56.64%，帶動(dòng)公司營(yíng)收規(guī)模、歸母凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)1.66%和42.62%，毛利率、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別同比提升1.44和3.79個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)行業(yè)龍頭地位的持續(xù)鞏固和核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的不斷提升，未來(lái)公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)向上。
　　行業(yè)電動(dòng)化趨勢(shì)明顯，公司抓住機(jī)遇重點(diǎn)布局，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化
　　行業(yè)方面，2018-2022年我國(guó)工業(yè)車(chē)輛行業(yè)總銷(xiāo)量中，電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量占比由47%增長(zhǎng)至64%，2022年電動(dòng)平衡重乘駕式叉車(chē)銷(xiāo)量13萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)17%，銷(xiāo)量占比13%，內(nèi)燃平衡重式叉車(chē)銷(xiāo)量37萬(wàn)臺(tái)，同比下降15%，銷(xiāo)量占比36%，行業(yè)電動(dòng)化趨勢(shì)明顯。公司抓住機(jī)遇重點(diǎn)布局，持續(xù)推進(jìn)科技創(chuàng)新，進(jìn)一步提升鋰電、氫燃料、大噸位混合動(dòng)力等新能源產(chǎn)品和國(guó)四標(biāo)準(zhǔn)綠色內(nèi)燃產(chǎn)品研發(fā)力度，公司電動(dòng)新能源車(chē)銷(xiāo)量占比由2018年的30%增長(zhǎng)至2022年的51%，2022年公司電動(dòng)平衡重乘駕式叉車(chē)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量2.78萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)22%，內(nèi)燃平衡重式叉車(chē)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量12.79萬(wàn)臺(tái)，同比下降14%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。
　　作為叉車(chē)龍頭市占率穩(wěn)步提升，出口表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)，海外市場(chǎng)有望持續(xù)發(fā)力
　　2018年公司總銷(xiāo)量為13.26萬(wàn)臺(tái)，至2022年已達(dá)26.08萬(wàn)臺(tái)，期間年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)18.30%，公司市占率由22.2%提升到24.9%。2022年行業(yè)出口銷(xiāo)量36.15萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.5%。公司積極創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展模式，實(shí)現(xiàn)“合力號(hào)”合肥港首航發(fā)運(yùn)，進(jìn)一步暢通國(guó)際物流通道；同時(shí)，公司持續(xù)完善海外市場(chǎng)布局，分別投資設(shè)立合力中東中心、歐亞中心，進(jìn)一步提升海外營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)能力，公司實(shí)現(xiàn)出口銷(xiāo)量7.78萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.91%。出口表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)，海外市場(chǎng)有望持續(xù)發(fā)力。
　　圍繞“電動(dòng)化、智能化”發(fā)展方向，統(tǒng)籌投融資工作，不斷促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展
　　2022年公司成功發(fā)行20.47億元可轉(zhuǎn)債，通過(guò)產(chǎn)業(yè)投資實(shí)現(xiàn)在整機(jī)及智能制造環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和關(guān)鍵零部件領(lǐng)域的強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈，圍繞“電動(dòng)化、智能化”發(fā)展方向，加快新能源智能工業(yè)車(chē)輛產(chǎn)業(yè)園、合力智能網(wǎng)聯(lián)工業(yè)車(chē)輛創(chuàng)新能力項(xiàng)目建設(shè)步伐；結(jié)合上下游產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展需要，通過(guò)國(guó)合智能制造產(chǎn)業(yè)基金累計(jì)完成投資項(xiàng)目7個(gè)。此外，公司還開(kāi)展衡陽(yáng)合力、蚌埠液力等子公司增資以及國(guó)內(nèi)外營(yíng)銷(xiāo)機(jī)構(gòu)設(shè)立等股權(quán)投資項(xiàng)目。通過(guò)不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)投資，進(jìn)一步貫徹新發(fā)展理念，持續(xù)提升公司生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率和規(guī)模制造能力。
　　投資建議：預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)為11.7億、14.1億、17億元，同比增長(zhǎng)29%、21%、20%，對(duì)應(yīng)PE分別為13、11、9倍。維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：制造業(yè)恢復(fù)不及預(yù)期，原材料價(jià)格波動(dòng)，出口不及預(yù)期。