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過去一周：油價供需趨于平衡，煤氣淡季承壓震蕩
　　油：基本面與金融面小幅共振，油價高位回調(diào)；美國汽油需求不及預(yù)期，國內(nèi)汽柴價漲量跌。
　　煤：供需波動不大，市場情緒降溫，煤價表現(xiàn)趨弱。
　　氣：需求回落，歐氣價寬幅震蕩，美維持低位。
　　中短期展望：油價沖高動力不足，煤氣保持震蕩，關(guān)注旺季需求回升
　　1）單位熱值價格：歐洲天然氣>原油>國內(nèi)煤炭>歐洲煤炭>美國天然氣。
　　2）油價上沖動力不足，成品油需求內(nèi)強于外：OPEC+減產(chǎn)托底后，供應(yīng)過剩預(yù)期改善，油品基本面趨于平衡，但海外壓力猶存，油價沖高動力不足，關(guān)注后續(xù)需求恢復(fù)力度。成品油方面，假期來臨，國內(nèi)汽柴消費好轉(zhuǎn)，疊加囤貨需求旺盛，短期需求有望修復(fù)；美國汽油需求下滑，關(guān)注后續(xù)消費旺季需求表現(xiàn)。
　　3）煤價淡季仍以震蕩看待，旺季上下空間有限：預(yù)計五一前后煤炭市場維持弱平衡，窄幅震蕩為主，中長期，迎峰度夏之前煤價整體以震蕩看待，但下游提前補庫，水電出力不足，導(dǎo)致旺季煤價上下方空間均受壓縮。
　　4）歐洲氣價寬幅震蕩，美國氣價低位運行：TTF維持JKM溢價，歐洲小幅補庫，預(yù)計短期歐洲氣價下方支撐力度較強，寬幅震蕩為主；美國東部氣溫偏高帶動電力需求，但補庫形勢較好，預(yù)計短期氣價圍繞成本價低位波動，中期受持續(xù)熱浪天氣影響，電力需求或支撐Q3氣價反彈。