久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

銅：季節(jié)性高庫存或拉低銅價(jià)
　　【盤面回顧】滬銅主力期貨合約在上周下降近2%至68660元每噸，海外LME和COMEX銅因周五夜盤交易時(shí)間更長跌幅相對(duì)更大。上海有色現(xiàn)貨升水僅25元每噸。庫存方面，上期所小幅去庫至14.6萬噸，庫存處于季節(jié)性相對(duì)高位。海外庫存基本保持不變。進(jìn)階數(shù)據(jù)方面，由于精煉銅價(jià)格的回落，精廢價(jià)差縮小至500元每噸附近；銅鋁比下降至3.63；銅礦TC價(jià)格持續(xù)上漲；5天銅價(jià)波動(dòng)率穩(wěn)定在1.6%附近。
　　 【產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)】秘魯能源和礦業(yè)部（MINEM）稱，秘魯2023年2月的銅產(chǎn)量為192,334噸，較2022年2月的172,335噸增長11.6%。MINEM表示，這主要受益于當(dāng)?shù)刂饕~礦公司的產(chǎn)量增加，其中Sociedad Minera Cerro Verde的產(chǎn)量同比提高3.9%，南方銅業(yè)秘魯公司的產(chǎn)量同比提高2.3%，中鋁秘魯?shù)V業(yè)公司（Minera Chinalco Perú）的產(chǎn)量同比提高15.8%。就公司的產(chǎn)量來看，Sociedad Minera Cerro Verde的產(chǎn)量份額達(dá)到19.1%，安塔米納公司的份額為16.4%，南方銅業(yè)秘魯公司的份額為14.6%。就各地區(qū)的份額而言，阿雷基帕在秘魯全國銅總量中的份額為19.2%，安卡什地區(qū)的份額16.7%，莫克瓜地區(qū)的產(chǎn)量份額為15.6%。
　　 【核心邏輯】近期銅價(jià)的走勢(shì)和基本面較為相關(guān)。從銅價(jià)和精廢價(jià)差在上周的小幅回落可以看到，銅元素供給市場基本保持穩(wěn)定，但是需求市場出現(xiàn)了一定的滑坡。同時(shí)，較高的季節(jié)性庫存和技術(shù)面在7萬元每噸附近的阻力位也使得銅價(jià)上方存在較強(qiáng)的壓力。展望未來這一周，銅價(jià)或繼續(xù)向下回調(diào)。首先，宏觀保持穩(wěn)定的情況下，基本面將繼續(xù)主導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)。其次，美元指數(shù)在回落至101附近后，有望企穩(wěn)。若美元指數(shù)走強(qiáng)，銅價(jià)則有進(jìn)一步向下的可能。然后，需求端在五一假期前或保持穩(wěn)定。由于有相對(duì)較高的庫存，企業(yè)采購意愿并不會(huì)太強(qiáng)烈。綜上所述，銅價(jià)在五一節(jié)前或?qū)⑿》呷?，但空間有限。
　　 【策略觀點(diǎn)】持幣觀望。