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●行情回顧
　　上周PTA主力2309合約從6000元一線持續(xù)回落至5700元/噸一線。乙二醇2309合約從4200一線上沖至4350元/噸，本周回落;短纖被動(dòng)跟隨PTA回落，主力2306從7700元/噸以上跌至7400元/噸附近。
　　·上游原料及各環(huán)節(jié)利潤
　　Brent原油價(jià)格下跌，石腦油-Brent價(jià)差在周內(nèi)最低至50美元/噸一線，后回升，PX-石腦油價(jià)差維持在450美元/噸。PTA現(xiàn)貨加工差在500元/噸以上的偏高位;乙二醇一體化虧損有所收窄，煤制路線繼續(xù)向好;聚合品利潤整體下滑，瓶片盈利收;長絲短纖維持虧損狀態(tài)。
　　.產(chǎn)業(yè)鏈供需
　　上游PX-PTA和MEG開工穩(wěn)中有升，MEG煤化工回升至61%以上;聚酯負(fù)荷回落至87.2%，滌絲庫存繼續(xù)上升，終端加彈開工小幅回升至67%，紡織開機(jī)走弱至62%。
　　總結(jié)及策略推薦:
　　強(qiáng)勢的PTA轉(zhuǎn)向，主要是油價(jià)回落，汽油裂解下滑引發(fā)調(diào)油需求預(yù)期減弱，疊加下游聚酯開工走低。PTA失去成本支撐，供需向下，價(jià)格走弱。短期PTA加工差處于高位，有繼續(xù)壓縮的空間，疊加基本面的階段性壓力，價(jià)格可能繼續(xù)走弱。但中線芳經(jīng)是否確定趨勢性走弱還需進(jìn)一步驗(yàn)證，一旦失去調(diào)油需求的支撐，PX價(jià)格也有回落的空間。
　　近期乙二醇合成氣法裝置負(fù)荷持續(xù)回升，乙烯法近期因聯(lián)產(chǎn)E0銷售不佳，有回切乙二醇的動(dòng)作，另外恒力90萬噸重啟，因此供應(yīng)壓力依舊明顯。上周數(shù)據(jù)顯示進(jìn)口量大幅下滑，是其短暫反彈的原因之一。港口庫存維持在110萬噸以上，后期有消費(fèi)下滑的壓力，供需面驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)。一體化利潤依舊較差，合成氣法開工明顯恢復(fù)，關(guān)注企業(yè)減產(chǎn)和轉(zhuǎn)產(chǎn)的力度。中短期繼續(xù)維持底部震蕩格局。
　　短纖因虧減產(chǎn)，但虧損修復(fù)力度有限，短期價(jià)格被動(dòng)跟隨原料波動(dòng)為主，后市關(guān)注減產(chǎn)的持續(xù)性和新訂單的表現(xiàn)。