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★下游開復(fù)工強(qiáng)度跟蹤情況匯總（截至2023/4/21當(dāng)周）：
　　2023年，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響逐漸退出后，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)復(fù)蘇。黑色、有色和部分化工品下游涉及了房地產(chǎn)、基建、制造業(yè)等諸多領(lǐng)域，其消費(fèi)情況也能夠反映下游終端實(shí)際需求的變化和市場(chǎng)情緒。截至4月21日當(dāng)周，季節(jié)性規(guī)律加持了部分終端需求好轉(zhuǎn)預(yù)期的兌現(xiàn)，地產(chǎn)后端需求恢復(fù)好于前端。
　　地產(chǎn)前端：4月份建材需求整體表現(xiàn)平平，本周螺紋表需以及水泥和混凝土需求小幅反彈，五一前需求或仍會(huì)有一定釋放。4月后期需求增量相對(duì)有限，同比開始小幅轉(zhuǎn)負(fù)。本周30大中城市商品房成交面積較去年同期增加15.28%，由于基數(shù)較低，一二線同比增加24.07%，三線城市同比下降11.44%。3月中下旬開始，熱點(diǎn)城市開啟集中供地，近期土地成交環(huán)比回升，但幅度有限。
　　地產(chǎn)后端：地產(chǎn)后端需求恢復(fù)力度較強(qiáng)，玻璃、鋁型材需求恢復(fù)進(jìn)程分化。原片廠家?guī)齑婕铀傧陆?，在?jīng)歷近兩個(gè)月的持續(xù)大幅去庫后，目前廠家絕對(duì)庫存量已經(jīng)略低于19年同期。受近期市場(chǎng)上漲氛圍烘托，加上終端訂單季節(jié)性回暖，中下游采購積極性較高。鋁型材規(guī)模企業(yè)開工率企穩(wěn)，鋁棒庫存小幅去化，鋁棒加工費(fèi)走弱。
　　基建：今年初以來，地方政府新增專項(xiàng)債發(fā)行速度較快，略快于去年同期水平。截止至本周共發(fā)行1.50萬億元，對(duì)上半年基建投資仍有支撐。但4月以來終端整體反饋基建項(xiàng)目資金再度出現(xiàn)偏緊現(xiàn)象，影響需求強(qiáng)度。春節(jié)后鍍鋅管和焊管成交量處于高位，但近期需求強(qiáng)度有所下滑，4月管材成交量整體下滑。線纜企業(yè)訂單較為穩(wěn)定，企業(yè)按單生產(chǎn)，交付量逐步增加行業(yè)施工活躍度提升。
　　制造業(yè)：鋼材方面，近期卷板需求也維持韌性。不過微觀調(diào)研顯示，冷軋訂單一般，同時(shí)3月中下旬出口接單開始明顯轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)會(huì)影響到5月份出口排期。橡膠方面，市場(chǎng)需求疲軟，渠道走貨緩慢，代理商缺貨補(bǔ)齊為主，進(jìn)一步囤貨意愿不強(qiáng)。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示：政策端變化或大宗商品價(jià)格異動(dòng)對(duì)下游需求產(chǎn)生明顯擾動(dòng)。