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一季度主動權(quán)益基金整體倉位抬升，基金新發(fā)氛圍不佳
　　2023年一季度，主動權(quán)益類基金（普通股票型+偏股混合型+靈活配置型，下同）總規(guī)模凈流入1328億元，其中，存量基金凈值變動引起的規(guī)模變動為721億元，存量基金凈申贖行為引起的規(guī)模變動為68億元，新發(fā)基金發(fā)行規(guī)模為538億元，基金發(fā)行熱度略微提升。
　　主動權(quán)益型基金倉位繼續(xù)抬升，處于歷史極高水平。剔除一季度新成立基金，普通股票型和偏股混合型基金平均倉位為88.33%，靈活配置型基金平均倉位為70.89%，均處于歷史極高水平。
　　成長和消費板塊占比提升，金融板塊占比下滑
　　2023年一季度基金重倉股中，創(chuàng)業(yè)板獲減持，科創(chuàng)板獲明顯增持。港股股票占比小幅下滑0.06個百分點，至9.92%，科創(chuàng)板股票占比較前一季度大幅提升1.09個百分點，至8.24%。此外，主板股票占比基本保持不變，約為63.29%，創(chuàng)業(yè)板股票占比大幅下降1.03個百分點，至18.45%。在北交所成立之后，此次北交所股票占比為0.10%。
　　從風格板塊來看，今年一季度市場持倉風格出現(xiàn)了明顯變化，主動權(quán)益基金重倉股中成長板塊占比提升明顯，消費板塊占有小幅提升，金融板塊投資熱度有所下滑，周期板塊占比基本不變。截至一季度末，消費板塊占比約提升0.44個百分點至33.35%，周期板塊占比小幅上升0.04個百分點至23.74%，成長板塊占比迅速提升1.55個百分點至38.44%，金融板塊占比大幅下降2.03個百分點到4.47%。
　　剝離行業(yè)漲跌影響，主動基金明顯增持了計算機、食品飲料和通信等行業(yè)
　　從重倉股行業(yè)分布來看，一季度基金重倉股中食品飲料、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、計算機等行業(yè)相對于各行業(yè)自由流通市值占比超配最為明顯，超配比例分別為9.03%、5.46%、3.06%和2.25%。目前醫(yī)藥生物、電子、輕工制造、傳媒、機械設(shè)備等行業(yè)的超配比例接近近10年最低水平。計算機由前一季度的欠配迅速轉(zhuǎn)為超配。
　　剝離行業(yè)漲跌影響后，可以看到主動權(quán)益類基金在計算機、食品飲料、通信和醫(yī)藥生物等行業(yè)上凈增持最為明顯，增持比例分別是3.15%、0.98%、0.57%和0.56%，同時在電力設(shè)備、國防軍工、電子和銀行行業(yè)上減持最多，減持比例分別是2.13%、0.97%、0.86%和0.80%。
　　風險提示：
　　基金投資策略風險，政策變化風險、市場風格漂移風險