>> 方正證券-傳媒行業(yè)周報:關注“數(shù)據(jù)+中特估”相關公司-230424
| 上傳日期: |
2023/4/26 |
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| 1354KB |
| 格式: |
pdf 共11頁 |
來源: |
方正證券 |
| 評級: |
推薦 |
作者: |
楊曉峰 |
| 行業(yè)名稱: |
傳媒 |
| 下載權限: |
此報告為加密報告 |
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1、本周核心邏輯:關注“數(shù)據(jù)+中特估”相關公司 1.1中國出版:國有控股,主旋律優(yōu)勢明顯,出版資源豐富公司由國有集團控股,有望受益于“中特估”,估值改善。公司第一大股東為中國出版集團有限公司,持股比例68.4%;第二大股東為中國電信集團有限公司,持股比例7.6%。 聚焦黨和國家重大決策部署,主旋律優(yōu)勢明顯。根據(jù)公司2022年半年報,報告期內,公司推出了《紅色氣質》《百年革命家書》《不忘初心、牢記使命——中國共產黨歷史展覽(1921—2021)》《烏江引》《讀懂毛澤東的關鍵詞》《百年道路:〈生死關頭二集〉》《百年風華正茂:中國共產黨的征程》《偉大的政治創(chuàng)造:中國新型政黨制度》《小漫畫大時代》等多部精品主題出版物。 根據(jù)招股書,公司旗下共有23家出版社,出版資源豐富。公司旗下23家出版社中包括,人民文學出版社(系統(tǒng)的翻譯出版外國古典文學名著和現(xiàn)代外國優(yōu)秀文學作品)、中華書局(整理出版中國古代和近代文學、歷史、哲學典籍)、商務印書館(編撰出版語文工具書)、大百科(主要出版中國大百科全書、不列顛百科全書、中國兒童百科等)、人民音樂(出版中外音樂書籍、教材等)、三聯(lián)書店(出版人文科學著譯的書籍為主)、中國民主法制出版社等,同時這7家出版社也被評為國家一級出版社。 1.2中信出版:經管類圖書出版市占率第一 公司出版經濟管理類書籍優(yōu)勢明顯。根據(jù)公司2022年年報,細分領域中,經管、科普、傳記市占率持續(xù)排名第一,生活休閑類排名第二,少兒類圖書排名第四。 與優(yōu)秀作者建立長期合作關系。根據(jù)公司招股書,公司合作作者包括張五常、吳曉波等;根據(jù)公司2022年年報,公司新簽約諾貝爾物理學獎得主P.J.E. Peebles、諾貝爾化學獎得主TomCech、諾貝爾文學獎得主Bob Dylan、未來學者Kevin Kelly、經濟學家格里高利·曼昆、著名哲學家韓炳哲、人文主義者LewisMumford等世界一流的經濟科技領域最權威的作者的新書和系列作品版權。 2、投資建議 2.1大模型:百模大戰(zhàn)比“數(shù)據(jù)” 2.1.1中特估+數(shù)據(jù):中國科傳(高質量科學數(shù)據(jù),參股萬方)、中國出版(國有控股,主旋律出版優(yōu)勢明顯)、中信出版(經管類圖書出版市占率第一)、中文在線、同時關注垂直細分領域數(shù)據(jù)每日互動(手機APP使用數(shù)據(jù),有助于訓練語音助手),其他出版類公司如讀客文化等。 2.1.2算力需求(微軟降低訓練門檻后,雖然單次訓練低,但是訓練的人多了,總量仍在增加):芯原股份、寒武紀和景嘉微、首都在線 2.1.3大模型入口-智能音箱:國光電器、漫步者、奮達科技、創(chuàng)維數(shù)字 2.2應用:AI作畫類應用率先落地,“游戲和動畫”值得關注 2.2.1游戲應用(消費資金或更加關注有業(yè)績的游戲版塊):龍頭,三七互娛、吉比特;愷英網絡、游族網絡、完美世界、電魂網絡;姚記科技、盛天網絡;湯姆貓、神州泰岳、巨人網絡。 2.2.2動畫應用(AI或放大5倍產能):光線傳媒、奧飛娛樂和上海電影 2.2.3 AI視頻:捷成股份、華策影視 2.2.4數(shù)字人標的:藍色光標、三人行。 2.2.5辦公類應用:金山辦公(WPS)、萬興科技、彩訊股份(郵箱)、福昕軟件(PDF)。 2.3場景:騰訊和阿里擁有較多的應用場景。 風險提示:相關公司業(yè)務發(fā)展不及預期風險;GPT等AI技術應用不及預期風險;政策及科學倫理風險。
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