>> 長城國瑞證券-醫(yī)藥生物行業(yè)雙周報2023年第8期總第82期：2023年AACR大會召開，持續(xù)關注后續(xù)創(chuàng)新藥投資機會-230426
| 上傳日期： |
2023/4/26 |
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| 2511KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
長城國瑞證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
胡晨曦 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
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行業(yè)回顧
本報告期醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)降幅為3.43%，在申萬31個一級行業(yè)中位居第16，跑輸滬深300指數(shù)（-2.20%）。從子行業(yè)來看，僅醫(yī)藥流通板塊上漲，漲幅為0.01%；線下藥店、醫(yī)院、醫(yī)療研發(fā)外包板塊跌幅居前，跌幅分別為9.26%、6.42%、6.34%。
估值方面，截至2023年4月21日，醫(yī)藥生物行業(yè)PE（TTM整體法，剔除負值）為24.82x（上期末為25.36x），估值有所下降，低于負一倍標準差。醫(yī)藥生物申萬三級行業(yè)PE（TTM整體法，剔除負值）前三的行業(yè)分別為其他醫(yī)療服務（84.97x）、醫(yī)院（77.12x）、血液制品（39.36x），中位數(shù)為28.17x，體外診斷行業(yè)（6.52x）估值最低。
本報告期，兩市醫(yī)藥生物行業(yè)共有24家上市公司的股東凈減持12.21億元。其中，4家增持0.86億元，20家減持13.08億元。
截止2023年4月24日，我們跟蹤的477家醫(yī)藥生物行業(yè)上市公司中有267家披露了2022年業(yè)績情況。其中，歸母凈利潤增速超過或等于100%的有31家，增速超過或等于30%但小于100%的有46家；2022年歸母凈利潤增速超過或等于30%且2021年歸母凈利潤為正的公司有64家。
重要行業(yè)資訊：
◆國家藥監(jiān)局、公安部、國家衛(wèi)生健康委：將奧賽利定等品種列入麻醉和精神藥品目錄
◆國家中醫(yī)藥管理局：《“十四五”中醫(yī)藥文化弘揚工程實施方案》公布
◆國家藥監(jiān)局發(fā)布《藥品監(jiān)督管理統(tǒng)計年度數(shù)據(jù)（2022年）》
◆Madrigal：非酒精性脂肪肝炎新藥“Resmetirom”獲FDA突破性療法認定
◆AACR2023會議——中國藥企臨床進展總結
◆邵黎明團隊Nature發(fā)文：監(jiān)管制度變化對中國創(chuàng)新藥可及性的影響
投資建議：
4月14日-17日，AACR大會在美國美國奧蘭多舉行，有超過20家中國創(chuàng)新藥企業(yè)公布了公司創(chuàng)新產(chǎn)品在臨床前或臨床階段的重要數(shù)據(jù)。恒瑞醫(yī)藥有兩款ADC藥物的5項研究結果在會上公布，其中，HER2-ADC在HER2陽性乳腺癌和HER2低表達乳腺癌ORR數(shù)據(jù)優(yōu)秀。隨著本次大會國內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)的多項重要數(shù)據(jù)公布，再次帶動了創(chuàng)新藥板塊的關注度提升，疊加4月初CDE發(fā)布的《藥審中心加快創(chuàng)新藥上市許可申請審評工作規(guī)范（試行）》，創(chuàng)新藥板塊持續(xù)迎來利好。我們建議繼續(xù)關注在研項目推進較快、臨床數(shù)據(jù)優(yōu)秀的創(chuàng)新藥企業(yè)和后續(xù)創(chuàng)新藥板塊的反彈機會。
4月19日，國家中醫(yī)藥管理局發(fā)布《“十四五”中醫(yī)藥文化弘揚工程實施方案》。近年來，我國大力發(fā)展中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，而為了推進中醫(yī)藥行業(yè)更好的發(fā)展，國家層面出臺多項利好政策。今年以來，政策春風就一直在持續(xù)加碼。我們建議關注具有傳承發(fā)展、一創(chuàng)新能力、品牌實力的中醫(yī)藥企業(yè)。
風險提示：
政策不及預期，疫情反復，研發(fā)進展不及預期，市場風險加劇。
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