>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權日報-230426
| 上傳日期： |
2023/4/27 |
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| 1707KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復盤】4月26日，滬鋁主力合約AL2306低開低走，全天震蕩偏弱，報收于18710元/噸，環(huán)比下跌0.48%。長江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌70元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌90元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水0元/噸。
【重要資訊】上游方面，據(jù)海關數(shù)據(jù)顯示，2023年3月份國內(nèi)原鋁進口總量為7.21萬噸，環(huán)比減少6.4%，同比增長82.8%，3月份原鋁出口總量5282噸，環(huán)比增加149.2%，同比減少87.5%。3月份國內(nèi)原鋁貿(mào)易表現(xiàn)為凈進口6.68萬噸，去年同期國內(nèi)原鋁表現(xiàn)為凈出口2826噸。2023年一季度國內(nèi)原鋁凈進口總量達21.3萬噸，同比增長804%。下游方面，2023年1-3月份我國鋁材出口總量約為131.2萬噸，同比減少15%，從產(chǎn)品上來看，3月鋁材出口同比下滑明顯，主因板帶出口量同比下滑23.5%，拖累總體鋁材出口量。其余各板塊同比均錄得上升，其中鋁型材出口環(huán)比、同比均大幅增加。上周SMM統(tǒng)計國內(nèi)鋁加工周度開工率為65.3%環(huán)比上周持平，分板塊均以持平為主，當前鋁加工行業(yè)經(jīng)過3月及4月上旬一輪訂單集中消化，開工率來到平穩(wěn)水平，預計上半年進一步提升空間有限。庫存方面，2023年4月24日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存88.5萬噸，較上周四庫存下降2.1萬噸。較2022年4月份歷史同期庫存下降13.2萬噸。4月份月度庫存累計下降20.2萬噸。
【交易策略】從盤面上看，資金呈流出態(tài)勢，主力多頭減倉較多。國內(nèi)供給端持續(xù)偏緊。青海錯峰限電措施公布，未來或將對電解鋁產(chǎn)能帶來顯著影響。另外西南地區(qū)干旱情況依然延續(xù)，復產(chǎn)形勢不容樂觀。但貴州、四川等地的電解鋁產(chǎn)能也在少量復產(chǎn)。整體上而言，供給端擾動將成為未來一段時間影響鋁價的主要因素。需求方面，下游加工企業(yè)開工情況持穩(wěn)，未來繼續(xù)上漲較難實現(xiàn)。庫存方面，國內(nèi)社會庫存繼續(xù)去化，倫鋁庫存有所下降。目前供給端存在偏緊預期，庫存持續(xù)去化，鋁價存在一定支撐。技術上看盤面在區(qū)間上沿承壓回落，建議短期偏空思路對待，中長期依然維持寬幅震蕩走勢。需關注供給端擾動以及美指走勢，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。
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