>> 銀河期貨-聚酯產(chǎn)業(yè)鏈五月月報：聚酯原料供需分化，終端壓力仍存-230428
| 上傳日期： |
2023/4/28 |
大小： |
2071KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
隋斐 |
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行情回顧
4月亞洲PX檢修裝置集中，下游PTA有新裝置投產(chǎn)，在供減需增的去庫背景下PX現(xiàn)貨買盤較為活躍，截止4月25日，中國PXCFR現(xiàn)貨月均價格環(huán)比上漲6.41%至1124.5美元/噸。相對弱需求壓制下的亞洲石腦油，PX對石腦油價差繼續(xù)走闊，PXN4月月均價差446美元/噸，環(huán)比上漲61美元/噸，漲幅15.84%。
PTA價格4月呈現(xiàn)先揚后抑，價格創(chuàng)2022年7月以來新高。截止4月25日，PTA現(xiàn)貨價格6205元/噸，較上月末價格下跌215元/噸，跌幅3.35%，現(xiàn)貨月均價6379元/噸，環(huán)比上漲6.91%，月均加工費526元/噸，環(huán)比上漲71元/噸，漲幅16%；PTA05合約主港貨源基差從月初的140元/噸縮小至月末的55元/噸附近，PTA前期流通貨源緊張的局面在3月底恒力石化250萬噸和4月末嘉通能源二期250萬噸裝置投產(chǎn)以及下游消費走弱的影響下逐漸緩解，PTA社會庫存不高。
乙二醇價格在4月呈現(xiàn)窄幅波動，截止4月25日，乙二醇內(nèi)盤現(xiàn)貨價格4110元/噸，較上月末價格下跌20元/噸，跌幅0.48%，月均價格4120元/噸，環(huán)比持平，現(xiàn)貨基差09合約減130-140元/噸附近。利潤方面來看乙二醇估值依舊偏低。4月在多套煉化裝置檢修影響下國內(nèi)開工下滑，而新裝置投產(chǎn)延遲和煤化工裝置復(fù)產(chǎn)推遲的影響下乙二醇供應(yīng)增長不及預(yù)期，4月乙二醇供需雙弱，港口庫存仍居高位。
清明節(jié)后，在下游訂單走弱、利潤不佳的影響下，聚酯開工走弱，聚酯長絲、短纖、切片的利潤均虧損，聚酯新裝置投產(chǎn)仍在有序推進，繼3月新增140萬噸基礎(chǔ)上，4月繼續(xù)新增聚酯產(chǎn)能60萬噸，一季度滌綸長絲和短纖的出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，3月我國紡織品服裝出口額增速由負轉(zhuǎn)正，超市場預(yù)期。
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