>> 國泰君安期貨-政治局會議點評：政策信號穩(wěn)定，預(yù)期有望修復(fù)-230428
| 上傳日期： |
2023/4/28 |
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| 933KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王笑,毛磊 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
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摘要：
4月以來，央行一季度例會、發(fā)改委例會均透露出政策面對經(jīng)濟看法樂觀，政策力度下降的信號，市場一度預(yù)期政策在為后期的轉(zhuǎn)向，甚至收緊先行吹風(fēng)，并大概率在4月政治局會議上官宣。從股市、債市、商品等大類資產(chǎn)價格走勢來看，可以明顯看出這種對寬松政策退出甚至轉(zhuǎn)為收緊的擔(dān)憂。不過，此次政治局會議從內(nèi)容上看，1）對當(dāng)前經(jīng)濟現(xiàn)狀的描述和定調(diào)，較此前央行、發(fā)改委的表態(tài)更顯謹慎，因此政策維持寬松的必要性增加。2）從貨幣、財政方面來看，貨幣、財政政策著墨不多，未出現(xiàn)諸如此前央行提到的“有進有退”等帶有收緊的字眼或提法(詳見后文)。3）產(chǎn)業(yè)政策、民營經(jīng)濟、對外放開等領(lǐng)域，均有較詳細的著墨，延續(xù)了3月、4月以來持續(xù)發(fā)力，穩(wěn)定預(yù)期的信號。整體來看，預(yù)期此前市場對政策面謹慎的預(yù)期有望出現(xiàn)修復(fù)。
風(fēng)險提示：
政策收緊、地緣政治風(fēng)險升級。
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