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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　公司發(fā)布員工持股以及期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，綁定員工和股東的利益，低折價(jià)彰顯發(fā)展信心
　　投資要點(diǎn)：
　　維持目標(biāo)價(jià)25.52元，維持“增持”評(píng)級(jí)。維持盈利預(yù)測(cè)，2023-2025年EPS分別為0.78、1.27、1.91元，維持目標(biāo)價(jià)25.52元，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　激勵(lì)計(jì)劃落地。公司發(fā)布2023年員工持股計(jì)劃及期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案，員工持股計(jì)劃預(yù)計(jì)授予股份334.30萬股，占總股本1.81%，股票來源為公司回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格為11.97元/股，分兩期解鎖。期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃共計(jì)授予324.40萬股，占總股本1.75%，分兩期解鎖。
　　期權(quán)激勵(lì)解鎖價(jià)格接近市價(jià)，彰顯信心。期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的行權(quán)價(jià)為18.03元，較收盤價(jià)僅折價(jià)10%。解鎖條件以2022年為基數(shù)，2023年?duì)I收增速不低于50%，2024年?duì)I收增速不低于100%，2023年利潤(rùn)增速不低于150%，2024年利潤(rùn)增速不低于200%。高行權(quán)價(jià)將公司員工與股東的利益綁定一致，顯示出公司對(duì)于未來發(fā)展的信心。
　　計(jì)算機(jī)“信半軍”2023高增啟航。公司是計(jì)算機(jī)行業(yè)少有的兼具信創(chuàng)、半導(dǎo)體、軍工概念的標(biāo)的，具有極強(qiáng)的稀缺性。預(yù)計(jì)2023年來自于軍隊(duì)的訂單將快速增長(zhǎng)，疊加自研芯片的落地，有望持續(xù)提升公司在特殊行業(yè)顯控市場(chǎng)的毛利率與市占率，業(yè)績(jī)有望迎來大幅反轉(zhuǎn)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：軍工行業(yè)訂單落地受阻、芯片流片失利、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。