>> 上海證券-計算機行業(yè)：人工智能主題2023Q1公募基金持倉分析-230501
| 上傳日期： |
2023/5/1 |
大小： |
504KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
花小偉 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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◆ 2023Q1的人工智能主題行情始于年初ChatGPT為代表的大規(guī)模語言模型的成功落地，在時間序列上表現出明顯的由軟件端向硬件端傳導趨勢。
◆在中證人工智能指數和深證AI50指數的基礎上，我們確定了人工智能主題相關的82家樣本公司。同時，監(jiān)測靈活配置型、偏股混合型、普通股票型、股債平衡型四類樣本基金共5304只。2023Q1樣本基金的樣本公司重倉持股（持倉市值前十大股）總市值占樣本基金重倉持股總市值的5.5%，較2022Q4的2.6%上升2.9pp。
◆從機構的持倉變化來看，樣本公司在2023Q1的配置比例環(huán)比上升。個股配置方面，科大訊飛、中際旭創(chuàng)、寒武紀受到機構青睞，2023Q1持股市值和持股數量均環(huán)比增長。興全合潤混合、諾安成長混合、萬家行業(yè)優(yōu)選基金在2023Q1樣本公司重倉持股市值排名靠前，興全合潤混合重倉加持中際旭創(chuàng)、?？低暫蜑懫鹂萍?，諾安成長混合加倉芯原股份、北京君正和韋爾股份，萬家行業(yè)優(yōu)選增持金山辦公、深信服。
◆我們認為，繼大規(guī)模語言模型關聯(lián)應用場景在軟件端的想象空間兌現在軟件端標的后，市場對作為人工智能基礎設施的算力和通信領域相關需求預期將出現重估，從而將相關熱點的催化作用傳導至硬件端。
◆在軟件端，建議關注落地可能性較大，且需求具有較高確定性的低估值公司。在硬件端，建議關注相關高成長空間賽道中，具備一定壁壘、與上下游具有較強合作關系，且估值分位數較低的行業(yè)龍頭。
未來十二個月內，維持計算機行業(yè)“增持”評級。
風險提示：人工智能技術落地和商業(yè)化不及預期；產業(yè)政策轉變；宏觀經濟不及預期等。
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