>> 光大證券-量化組合跟蹤周報(bào)：小市值效應(yīng)明顯，私募調(diào)研組合超額收益顯著-230501
| 上傳日期： |
2023/5/1 |
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| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
光大證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
祁嫣然 |
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量化市場(chǎng)跟蹤
大類因子表現(xiàn)：本周全市場(chǎng)股票池中，動(dòng)量因子和估值因子表現(xiàn)較好，獲取正收益（0.72%、0.56%）；Beta因子獲取負(fù)收益-0.80%；規(guī)模因子取得負(fù)收益-0.97%，市場(chǎng)表現(xiàn)為小市值風(fēng)格；其余風(fēng)格因子表現(xiàn)一般。
單因子表現(xiàn)：滬深300股票池中，本周表現(xiàn)較好的因子有凈利潤(rùn)斷層(0.80%)、動(dòng)量調(diào)整大單(0.74%)、5分鐘收益率偏度(0.55%)。表現(xiàn)較差的因子有單季度ROA(-2.81%)、凈利潤(rùn)率TTM(-3.14%)、5日反轉(zhuǎn)(-3.58%)。
中證500股票池中，本周表現(xiàn)較好的因子有日內(nèi)波動(dòng)率與成交金額的相關(guān)性(2.38%)、大單凈流入(1.55%)、ROA穩(wěn)定性(1.23%)。表現(xiàn)較差的因子有單季度ROA(-2.33%)、動(dòng)量彈簧因子(-2.34%)、單季度ROE(-2.52%)。
流動(dòng)性1500股票池中，本周表現(xiàn)較好的因子有市凈率因子(1.38%)、對(duì)數(shù)市值因子(1.34%)、5日成交量的標(biāo)準(zhǔn)差(1.31%)。表現(xiàn)較差的因子有營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率TTM(-1.04%)、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(-1.20%)、動(dòng)量彈簧因子(-1.76%)。
因子行業(yè)內(nèi)表現(xiàn)：本周，基本面因子在各行業(yè)總體表現(xiàn)分化，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率因子、每股凈資產(chǎn)因子和每股經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)TTM因子在房地產(chǎn)、傳媒和休閑服務(wù)正收益顯著。估值類因子中，BP因子在多數(shù)行業(yè)正收益明顯；EP因子在傳媒、綜合、休閑服務(wù)行業(yè)正收益明顯。殘差波動(dòng)率因子和流動(dòng)性因子在各行業(yè)整體負(fù)收益明顯。市值風(fēng)格上，多數(shù)行業(yè)表現(xiàn)為小市值效應(yīng)。
PB-ROE-50組合跟蹤：本周PB-ROE-50組合在各股票池中超額收益出現(xiàn)回撤。中證500股票池中獲得超額收益-1.37%，中證800股票池中超額收益-1.14%，全市場(chǎng)股票池中獲得超額收益-1.82%。
機(jī)構(gòu)調(diào)研跟蹤：本周機(jī)構(gòu)調(diào)研活動(dòng)累計(jì)501場(chǎng)。滬市、深市和北證上市公司累計(jì)被調(diào)研126次、373次和2次。從中信一級(jí)行業(yè)來(lái)看，醫(yī)藥、機(jī)械和基礎(chǔ)化工行業(yè)被調(diào)研次數(shù)最多。從個(gè)股來(lái)看，本周受到機(jī)構(gòu)關(guān)注程度最高的前5大個(gè)股依次為天孚通信（410家）、洽洽食品（399家）、高測(cè)股份（395家）、普源精電（368家）和愛(ài)美客（363家）。
機(jī)構(gòu)調(diào)研組合跟蹤：本周公募調(diào)研選股策略超額收益明顯。公募調(diào)研選股策略相對(duì)中證800獲得超額收益1.85%，私募調(diào)研跟蹤策略相對(duì)中證800獲得超額收益-1.61%。
風(fēng)險(xiǎn)分析：報(bào)告結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，歷史數(shù)據(jù)存在不被重復(fù)驗(yàn)證的可能。
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