>> 華泰期貨-石油瀝青月報：現(xiàn)實基本面偏弱，原料擔(dān)憂仍存-230503
| 上傳日期： |
2023/5/3 |
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| 752KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠寧 |
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策略摘要
瀝青市場當前多空因素交織，自身基本面驅(qū)動有限?？紤]到原油價格受到宏觀因素壓制，BU盤面或維持弱勢震蕩。短期建議觀望為主，等待原油端趨勢企穩(wěn)。
核心觀點
■市場分析
瀝青市場當前多空因素交織，主要利空點體現(xiàn)在終端消費一般、煉廠排產(chǎn)量偏高的環(huán)境下，現(xiàn)貨基本面偏弱。但我們認為瀝青估值存在一定支撐，因為當前庫存絕對水平并不高，且稀釋瀝青原料短缺的預(yù)期還在持續(xù)發(fā)酵，未來可能對地?zé)挒r青生產(chǎn)造成實質(zhì)性影響，從而導(dǎo)致供應(yīng)收緊，需要持續(xù)關(guān)注這一問題。
短期而言，考慮到原料端矛盾還不算突出，瀝青盤面受到國際油價的波動影響更大。
因此，在原油價格企穩(wěn)反彈前，BU盤面或維持弱勢震蕩。
■策略
單邊中性；短期觀望為主，等待原油端趨勢企穩(wěn)
■風(fēng)險
無
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