>> 東吳證券-石油石化行業(yè)跟蹤周報-大煉化周報：原油價格下跌，長絲企業(yè)減產(chǎn)降負(fù)穩(wěn)定市場-230503
| 上傳日期： |
2023/5/3 |
大小： |
4712KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
陳淑嫻,郭晶晶 |
| 行業(yè)名稱： |
石油 |
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【六大煉化公司漲跌幅】截至2023年04月28日，6家民營大煉化公司近一周股價漲跌幅：東方盛虹（環(huán)比+1.69%）、桐昆股份（環(huán)比-3.73%）、恒力石化（環(huán)比-4.18%）、榮盛石化（環(huán)比-4.55%）、新鳳鳴（環(huán)比-7.05%）、恒逸石化（環(huán)比-11.33%）。近一月漲跌幅為榮盛石化（環(huán)比+2.40%）、恒逸石化（環(huán)比-1.54%）、恒力石化（環(huán)比-2.29%）、新鳳鳴（環(huán)比-7.21%）、東方盛虹（環(huán)比-7.65%）、桐昆股份（環(huán)比-8.25%）。
【國內(nèi)外重點煉化項目價差跟蹤】國內(nèi)重點大煉化項目本周價差為2857.06元/噸，環(huán)比減少51.69元/噸（環(huán)比-1.78%）；國外重點大煉化項目本周價差為1177.50元/噸，環(huán)比減少73.89元/噸（環(huán)比-5.90%），本周布倫特原油周均價為80.65美元/桶，環(huán)比減少2.91美元/桶（環(huán)比3.48%）。
【聚酯板塊】本周聚酯板塊整體下行。本周原油價格下跌，聚酯板塊成本端支撐不足。聚酯上游的PX、PTA、MEG受下游聚酯端減產(chǎn)影響，需求不足；聚酯下游的長絲、短纖廠商進(jìn)行促銷和減產(chǎn)等行為，盡管下游需求不佳，但原油價格下行趨勢更強(qiáng)，本周價差已同比有所好轉(zhuǎn)；聚酯下游的瓶片需求較弱，本周價格繼續(xù)下跌。
【煉油板塊】本周成品油價格穩(wěn)定運(yùn)行。成本面：本周雖美國原油庫存減少及對亞洲樂觀需求預(yù)期支撐油價，但投資者對美聯(lián)儲加息預(yù)期增強(qiáng)，致市場被經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂情緒籠罩，恐進(jìn)一步抑制原油需求，國際油價基本回吐跳空漲幅。需求面：天氣繼續(xù)變暖，五一假期繼續(xù)臨近，汽柴煤油需求整體向好。然前期下游廠商備貨較多，市場以剛需交易為主，因此本周汽柴煤價格穩(wěn)中小跌。本周國內(nèi)汽油、柴油、航煤周均價分別為9145.71（環(huán)比-22.29）、8114.14（環(huán)比+23.14）、7288.71（環(huán)比+7.00）元/噸，折合180.82（環(huán)比-1.08）、160.42（環(huán)比-0.11）、144.10（環(huán)比-0.37）美元/桶。國內(nèi)汽油、柴油、航煤與原油價差分別為5083.26（環(huán)比+109.54）、4051.69（環(huán)比+154.97）、3226.26（環(huán)比+138.82）元/噸，折合100.17（環(huán)比+1.83）、79.77（環(huán)比+2.80）、63.45（環(huán)比+2.54）美元/桶。受匯率波動影響，國內(nèi)成品油價差變化與以美元計單桶成品油價差出現(xiàn)了相反的變化趨勢。
【化工板塊】本周化工板塊整體平穩(wěn)運(yùn)行。本周成本端支撐不足，但多數(shù)化工品僅小幅下跌，個別化工品則價格強(qiáng)勢上漲。整體來看，本周化工板塊運(yùn)行平穩(wěn)。具體來看，聚乙烯市場弱勢下行。EVA市場繼續(xù)重心下移。純苯及苯乙烯市場延續(xù)弱勢。聚丙烯價格穩(wěn)定運(yùn)行。丙烯腈市場偏好整體。PC市場跌幅放緩。MMA市場強(qiáng)勢上行。
風(fēng)險提示：1）大煉化裝置投產(chǎn)，達(dá)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期。2）宏觀經(jīng)濟(jì)增速嚴(yán)重下滑，導(dǎo)致需求端嚴(yán)重不振。3）地緣政治以及厄爾尼諾現(xiàn)象對油價出現(xiàn)大幅度的干擾。4）PX-PTA-PET產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能的重大變動
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