>> 格林大華期貨-國債期貨早報-230504
| 上傳日期： |
2023/5/4 |
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| 107KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉洋 |
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【品種觀點】
短線觀點：
五一假期期間國家統(tǒng)計局公布4月份制造業(yè)PMI為49.2%，在連續(xù)三個月擴(kuò)張之后回落到榮枯線之下，3月為51.9%。新訂單指數(shù)為48.8%，前值53.6%。4月新出口訂單指數(shù)為47.6%，前值50.4%。4月制造業(yè)PMI新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)均回落至榮枯線之下，表明制造業(yè)需求不足。4月份非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為56.4%，前值58.2%。其中建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為63.9%，前值65.6%。4月服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為55.1%，上月56.9%。4月服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為62.3%，前值63.2%，服務(wù)業(yè)持續(xù)恢復(fù)。剛剛過去的“五一”假期，全國國內(nèi)旅游出游合計2.74億人次，同比增長70.83%，按可比口徑恢復(fù)至2019年同期的119.09%；實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入1480.56億元，同比增長128.90%，按可比口徑恢復(fù)至2019年同期的100.66%。美國4月ISM制造業(yè)指數(shù)47.1，連續(xù)六個月萎縮；美國3月JOLTS職位空缺959萬人，連續(xù)第三個月下跌，創(chuàng)下2021年5月以來最低，表明美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)降溫。4月PMI數(shù)據(jù)不及市場預(yù)期，顯示內(nèi)需下行，利好債券多頭。4月28日中央政治局會議政策導(dǎo)向繼續(xù)穩(wěn)中求進(jìn)，貨幣政策大概率繼續(xù)寬信用和流動性適度充裕。中短期國債期貨走勢大概率偏多。
【操作建議】
多頭持倉/適量做多，如短線上漲過快注意回調(diào)風(fēng)險。
【利多因素】
海外需求變緩，國內(nèi)房地產(chǎn)投資仍較弱，國內(nèi)通脹壓力較小。
【利空因素】
信貸規(guī)模擴(kuò)張，保持基建投資力度，各地陸續(xù)出臺房地產(chǎn)支持政策。
【風(fēng)險因素】
宏觀政策邊際變化，全球地緣政治變化，市場信用風(fēng)險波動。
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