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中信期貨-有色與新材料點(diǎn)評(píng)報(bào)告(鎳不銹鋼):海外政策風(fēng)波四起,中線(xiàn)繼續(xù)推薦關(guān)注鎳不銹鋼比值沽空機(jī)會(huì)-230504
上傳日期:
2023/5/4
大小:
526KB
格式:
pdf 共5頁(yè)
來(lái)源:
中信期貨
評(píng)級(jí):
--
作者:
鄭非凡
,
沈照明
,
李蘇橫
下載權(quán)限:
無(wú)限制-登錄即可下載
主產(chǎn)國(guó)政策情況簡(jiǎn)析:
菲律賓:菲律賓對(duì)外出口主要以原礦石為主,國(guó)內(nèi)鮮有產(chǎn)業(yè)鏈向下端延伸的冶煉企業(yè),致使菲律賓政府多次公開(kāi)聲稱(chēng)本國(guó)從礦石資源中獲取的利益偏低,意圖效仿印尼,通過(guò)稅收或限制原礦出口等手段加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈海外企業(yè)對(duì)本國(guó)的縱深投資。然而就現(xiàn)實(shí)層面來(lái)看,菲律賓自身礦石儲(chǔ)量、品位等都遠(yuǎn)不及印尼,此外,其國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)狀況不佳,煤炭等資源不足均成為政策實(shí)施阻礙。今年已是政策傳言的第三年,預(yù)計(jì)短期政策或難落地,完全禁止原礦出口或較困難,但中期政策導(dǎo)向不會(huì)轉(zhuǎn)向,若鎳礦成本抬升,我國(guó)鎳鐵生產(chǎn)將明顯受阻,較之鎳而言,不銹鋼或?qū)⒏鼮槭芤妗?br> 印尼:印尼經(jīng)歷多年政策演變,目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈完備,近年以來(lái)大量海外企業(yè)進(jìn)入當(dāng)?shù)赝顿Y建廠,但對(duì)于印尼而言,其同樣持續(xù)面臨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型壓力,隨著火法RKEF項(xiàng)目大量興建,印尼高品位礦肆意消耗,同時(shí)產(chǎn)出市場(chǎng)相對(duì)過(guò)剩、金屬含量較低的鎳生鐵,這并不利于其高附加值的初衷。目前印尼政府希望引導(dǎo)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈更多向濕法項(xiàng)目延伸,故而我們看到近年以來(lái)反復(fù)提及將計(jì)劃逐步暫停建設(shè)采用RKEF技術(shù)的火法冶煉廠,并且多次向市場(chǎng)釋放鎳生鐵征稅消息,同時(shí)本次提到將不再為此類(lèi)項(xiàng)目投資提供免稅期,未來(lái)海外對(duì)印尼投資或更多傾向于濕法項(xiàng)目,以上種種政策預(yù)期也將從長(zhǎng)期的角度有利于不銹鋼原料價(jià)格穩(wěn)定,較之鎳而言,不銹鋼同樣或?qū)⒈憩F(xiàn)更為受益。
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