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行情回顧：截至2023年5月5日，申萬國防軍工行業(yè)在本周下跌1.34%，跑輸滬深300指數(shù)1.03個百分點(diǎn)，在申萬31個行業(yè)中排名第20名；申萬國防軍工行業(yè)近一個月下跌3.58%，跑輸滬深300指數(shù)1.48個百分點(diǎn)，在申萬31個行業(yè)中排名第16名；申萬國防軍工行業(yè)今年上漲1.58%，跑輸滬深300指數(shù)2.17個百分點(diǎn)，在申萬31個行業(yè)中排名第15名。
　　截至2023年5月5日，本周申萬國防軍工行業(yè)各子板塊表現(xiàn)各異。航海裝備板塊上漲1.77%，地面兵裝板塊下跌0.71%，航天裝備板塊下跌1.23%，軍工電子板塊下跌1.58%，航空裝備板塊下跌2.34%。
　　國防軍工行業(yè)周觀點(diǎn)：近期造船價(jià)格指數(shù)不斷走高，4月28日，克拉克森新造船價(jià)格指數(shù)錄得167.33，連續(xù)第13周上漲，當(dāng)前克拉克森新造船價(jià)格指數(shù)達(dá)到2009年2月以來的最高水平，船舶行業(yè)景氣度不斷提升。中國造船業(yè)新接訂單不斷增加，繼與法國簽訂大訂單后，再與新加坡航運(yùn)公司簽訂大額訂單，同時這也是國內(nèi)首筆VLAC訂單。
　　國防與安全將是2023年全球需共同面對的話題。面對大國間競爭帶來的不確定性，各國都紛紛開始加強(qiáng)自身軍備或上調(diào)國防預(yù)算，新一輪軍備競賽已經(jīng)打響，預(yù)計(jì)國內(nèi)與國外的采購訂單都會大幅增加。軍機(jī)方面，長期看好行業(yè)“十四五”期間裝備更新?lián)Q代需求下的高景氣；民機(jī)方面，看好國產(chǎn)大飛機(jī)后續(xù)發(fā)展。從國產(chǎn)替代出發(fā)，后續(xù)會有越來越多國產(chǎn)飛機(jī)換裝“中國心”，國產(chǎn)化滲透率將逐步提升。軍隊(duì)作戰(zhàn)會逐步向信息化和無人化發(fā)展，國防信息化建設(shè)自主可控和國產(chǎn)替代將成為另一主線，無人機(jī)在軍事和工業(yè)中的應(yīng)用值得期待。另一方面，航天技術(shù)向商業(yè)應(yīng)用轉(zhuǎn)移的投資機(jī)會值得期待，看好衛(wèi)星導(dǎo)航和衛(wèi)星通信等產(chǎn)業(yè)發(fā)展。可持續(xù)關(guān)注造船周期下，船舶更新?lián)Q代情況。建議關(guān)注：中航西飛（000768）、航發(fā)動力（600893）、中國船舶（600150）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：由于市場需求下降導(dǎo)致的新增訂單數(shù)量不及預(yù)期；研發(fā)成本過高導(dǎo)致的企業(yè)業(yè)績低于預(yù)期；俄烏戰(zhàn)爭風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的上游材料漲價(jià)