久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)：建議關(guān)注鋰板塊。本周長江鋰指數(shù)下降0.72%，本月下降0.72%。終端旺季來臨，需求加速回暖，疊加大規(guī)模鋰供應(yīng)項(xiàng)目延期，推漲碳酸鋰價(jià)格，鋰板塊價(jià)值中樞有望上移。需求端，二季度終端旺季來臨，鋰電產(chǎn)業(yè)需求有望加速恢復(fù)；供給端，下游廠家鋰鹽庫存已降至21年初以來的低點(diǎn)，二季度旺季催化下，下游或?qū)⒂幸徊醒a(bǔ)庫需求，冶煉廠庫存有望加速去化，而上游鋰資源端大規(guī)模新增項(xiàng)目明確延期投產(chǎn)，因此我們認(rèn)為二季度鋰資源供需將縮緊。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全球大概率延期的鋰資源項(xiàng)目超10個，延期平均時長達(dá)2-3個季度，23年供應(yīng)增量較原預(yù)期或?qū)p少約15萬噸LCE產(chǎn)能規(guī)模。鋰礦方面，澳洲礦Marion擴(kuò)建至60萬噸/年SC6鋰精礦項(xiàng)目再延期，23財(cái)年精礦出貨量指引較此前下調(diào)10噸左右；非洲最大綠地礦Manono的70萬噸/年精礦產(chǎn)能因控股股東AVZ造假而被收回鋰礦開采證，原23年投產(chǎn)的計(jì)劃難以完成；此外，澳洲Finniss、亞洲甲基卡鴛鴦壩項(xiàng)目、李家溝和枧下窩礦等均有不同程度的延期；南美鹽湖方面，Olaroz二期、SDLA、Cauchar-0laroz、Sal de Vida、亞洲鹽湖龍木錯&結(jié)則茶卡等項(xiàng)目延期，將使原計(jì)劃23年新增的超8萬噸鹽湖鋰大概率延至24年后投產(chǎn)。大級別鋰項(xiàng)目的延期投產(chǎn)將使23年全球鋰資源供應(yīng)增量大概率不及預(yù)期，結(jié)合當(dāng)前鋰價(jià)已降至相對低點(diǎn)，行業(yè)后續(xù)可能會持續(xù)面臨邊際高成本礦延期投產(chǎn)甚至停產(chǎn)出清的情況，全球鋰資源供需平衡點(diǎn)或?qū)⒀雍?，上游資源板塊低估值有望得到修復(fù)。
　　鋰：上下游新一輪價(jià)格博弈，推動碳酸鋰價(jià)格上行。供應(yīng)端，青海地區(qū)鹽湖鋰產(chǎn)量逐步恢復(fù)，鋰云母端企業(yè)減產(chǎn)明顯，澳洲鋰輝石供應(yīng)緊缺，整體供應(yīng)下滑；需求端，碳酸鋰市場需求略有回暖，市場活躍度上升；氫氧化鋰市場成本端有利支撐，價(jià)格保持堅(jiān)挺。23Q1受到終端需求淡季及22年搶裝潮造成的行業(yè)庫存高位等因素影響，鋰鹽需求表現(xiàn)略顯疲軟，對市場價(jià)格存在利空打擊，造成短期鋰價(jià)超預(yù)期下跌至相對底部的位置。23Q2終端消費(fèi)旺季將至，新能源汽車產(chǎn)銷有望加速回暖，疊加出口需求強(qiáng)勁，預(yù)期鋰電產(chǎn)業(yè)鏈將迎來一輪價(jià)值重估機(jī)會。展望2023年下半年，受到環(huán)境、政策等因素影響，大規(guī)模鋰項(xiàng)目延期，鋰資源供應(yīng)增量或不及預(yù)期，從而使鋰供需平衡點(diǎn)延后。具體需重點(diǎn)關(guān)注2023Q2終端需求的恢復(fù)情況和2023Q3全球核心鋰資源供應(yīng)商的產(chǎn)能實(shí)際釋放情況。
　　鈷：下游庫存高位，價(jià)格弱勢運(yùn)行。本周硫酸鈷價(jià)格周降0.05萬元/噸，產(chǎn)量較上周下降。硫酸鈷需求暫無增量，終端市場庫存巨大，下游對三元正極材料的需求暫未有明顯增加跡象，短期內(nèi)鉆鹽價(jià)格或繼續(xù)弱勢盤整，且全年供給過剩的局面難改變。
　　鎳：產(chǎn)量持續(xù)下調(diào)，價(jià)格不斷下行。本周因基本面未改善，鎳價(jià)不斷下行，煉廠利潤緊縮，本周停產(chǎn)企業(yè)增多，硫酸鎳產(chǎn)量再下調(diào)；后續(xù)印尼鎳礦供應(yīng)將逐步釋放，全年鎳供應(yīng)充足，鎳價(jià)中樞或?qū)⒃傧乱啤?br>　　稀土磁材：節(jié)后需求一般，價(jià)格弱穩(wěn)調(diào)整。截止到本周五，氧化鐠釹市場均價(jià)43.55萬元/噸、金屬鐠釹市場均價(jià)53.5萬元/噸，較上周價(jià)格持平；氧化鏑市場均價(jià)189萬元/噸、鏑鐵市場均價(jià)184萬元/噸，較上周價(jià)格持平。短期下游需求表現(xiàn)較一般，采購以剛需為主，市場情緒偏淡，終端需求仍處緩步復(fù)蘇中，但隨著二季度下游旺季來臨，稀土資源供需或?qū)⑦M(jìn)一步收緊，價(jià)格有望回暖。長期來看，隨著電梯、家電、機(jī)器人等終端逐步回暖，新能源汽車、風(fēng)電、工業(yè)領(lǐng)域用稀土永磁電機(jī)市場滲透率提升，全年需求或仍維持較高增速，且供給端國內(nèi)稀土資源供應(yīng)嚴(yán)控的政策導(dǎo)向持續(xù)，供應(yīng)增量有限，供需格局不斷優(yōu)化，稀土戰(zhàn)略價(jià)值或進(jìn)一步凸顯。
　　碳纖維：需求表現(xiàn)一般，行業(yè)承壓運(yùn)行。原料端，本周丙烯腈價(jià)格偏強(qiáng)整理，國際油價(jià)持續(xù)下降，原絲價(jià)格持穩(wěn)為主，碳纖維生產(chǎn)成本小幅上漲。供應(yīng)方面整體維持穩(wěn)定，下周部分企業(yè)有減產(chǎn)計(jì)劃。需求方面，終端客戶多有放假安排，華東、華南體育器材方面停產(chǎn)較多，節(jié)后復(fù)工情況一般；風(fēng)電行業(yè)持續(xù)消化庫存，開工維持穩(wěn)定，但壓價(jià)情緒不減。長期來看，隨著風(fēng)電領(lǐng)域的逐漸起量，以價(jià)換量邏輯的逐步兌現(xiàn)，市場空間進(jìn)一步打開，碳纖維供需結(jié)構(gòu)預(yù)期將有所改善；此外，體育器材廠在去年年終停工較為嚴(yán)重，預(yù)計(jì)今年全年需求將回暖；制備單晶硅等所需的熱場材料碳碳復(fù)材需求持續(xù)旺盛；今年海上風(fēng)電裝機(jī)需求有望開啟新的高增速，加上風(fēng)機(jī)大型化趨勢下，對風(fēng)電葉片用材強(qiáng)度和質(zhì)量要求更高，碳纖維材料有望加速滲透入風(fēng)電領(lǐng)域。
　　 EVA&POE樹脂：終端需求偏淡，價(jià)格弱勢下行。本周工作日末，國內(nèi)EVA市場均價(jià)為15233元/噸，較上周價(jià)格下降225元/噸，整體小幅下降，POE價(jià)格維穩(wěn)。供應(yīng)方面，本周寧波臺塑裝置檢修結(jié)束，產(chǎn)能初步恢復(fù)，燕山石化裝置開車后產(chǎn)高壓，國內(nèi)企業(yè)基本運(yùn)開工負(fù)荷穩(wěn)定，供應(yīng)尚可。需求端，下游工廠消化前期庫存，終端光伏市場需求清淡，交投放量有限。趨勢預(yù)判：硅料供需結(jié)構(gòu)改善帶來光伏產(chǎn)業(yè)高景氣度，EVA和POE膠膜或?qū)⒊蔀楣夥嫌纹款i輔材，廠家根據(jù)需求調(diào)整排產(chǎn)計(jì)劃，光伏級EVA樹脂可能出現(xiàn)階段