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美國經(jīng)濟(jì)增長特征及展望：
　　1）當(dāng)前，美國經(jīng)濟(jì)仍體現(xiàn)一定韌勁，內(nèi)外需均保持?jǐn)U張，服務(wù)業(yè)強于制造業(yè)，房地產(chǎn)銷售有所企穩(wěn)，庫存逐步被消化。
　　2）美國經(jīng)濟(jì)的三大突出特征：相當(dāng)充分的就業(yè)、仍處于高位的通脹、高利率下中小銀行暴露脆弱性。
　　3）考慮加息的累積效應(yīng)和對經(jīng)濟(jì)的滯后影響，美聯(lián)儲及市場普遍預(yù)期2023年三季度或四季度經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退。
　　●美國通脹有望進(jìn)一步回落：
　　1）貨幣增速（M2）持續(xù)大幅度回落，且已為負(fù)，通脹的流動性基礎(chǔ)轉(zhuǎn)弱；
　　2）大宗商品價格回落減弱成本壓力。
　　●美聯(lián)儲策略：停止加息觀察經(jīng)濟(jì)變化，保持鷹派聲調(diào)。
　　●資產(chǎn)價格展望：
　　美債：10年期美債收益率或?qū)⑾?%靠攏。
　　美股：美股或?qū)⒒嘏?，其中納指彈性可能更高。
　　美元：受停止加息預(yù)期和美國經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期影響，美元或?qū)⒆呷酢?br>　　黃金：美國實際利率回落以及美元走弱，黃金有望走強。
　　●風(fēng)險提示：疫情出現(xiàn)反復(fù)、宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)超預(yù)期波動。