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策略摘要
　　建議觀望。節(jié)后港口庫存再度回落，逐步兌現(xiàn)去庫預(yù)期。5月關(guān)注浙石化、衛(wèi)星、恒力等非煤裝置的檢修兌現(xiàn)進(jìn)度，進(jìn)口方面預(yù)期維持低位，5月EG預(yù)計(jì)延續(xù)小幅去庫預(yù)期。但價(jià)格上方有煤化工復(fù)工壓制，預(yù)計(jì)區(qū)間震蕩為主。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場分析
　　基差方面，周一EG張家港基差-118元/噸（+5）。
　　生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工，周一原油制EG生產(chǎn)利潤為-1312元/噸（-31），煤制EG生產(chǎn)利潤為-738元/噸（+105），仍維持深度虧損。
　　開工率方面，上周國內(nèi)乙二醇整體開工負(fù)荷在60.51%（較上期上升0.26%），其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在59.80%（較上期下降2.08%）。揚(yáng)子巴斯夫（34）階段性小幅提負(fù)。恒力（90+90）較檢修前提負(fù)1成。煤制裝置方面新疆天業(yè)三期（60）、內(nèi)蒙古兗礦（40）、安徽昊源（30）正常運(yùn)行中。黔希煤化工（30）停車2月后重啟。陜煤渭化（30）檢修短暫延期。海外裝置方面美國南亞（83）重啟并正常運(yùn)行。
　　進(jìn)出口方面，周一EG進(jìn)口盈虧-103元/噸（+38），進(jìn)口持續(xù)一定虧損，到港有限。
　　下游方面，周一長絲產(chǎn)銷70%（+15%），滌絲產(chǎn)銷尚可，短纖產(chǎn)銷50%（-52%），滌短產(chǎn)銷一般。
　　庫存方面，本周一CCF華東EG港口庫存103.1萬噸（-2.9），主港庫存小幅去庫。
　　策略
　　建議觀望。節(jié)后港口庫存再度回落，逐步兌現(xiàn)去庫預(yù)期。5月關(guān)注浙石化、衛(wèi)星、恒力等非煤裝置的檢修兌現(xiàn)進(jìn)度，進(jìn)口方面預(yù)期維持低位，5月EG預(yù)計(jì)延續(xù)小幅去庫預(yù)期。但價(jià)格上方有煤化工復(fù)工壓制，預(yù)計(jì)區(qū)間震蕩為主。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)情況，工廠檢修持續(xù)性，下游需求恢復(fù)情況。