>> 申萬宏源-海外創(chuàng)新產(chǎn)品周報：小盤現(xiàn)金流策略產(chǎn)品發(fā)行，美國債券ETF資金風(fēng)險偏好提升-230508
| 上傳日期： |
2023/5/9 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
鄧虎,沈思逸 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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美國ETF創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)行：小盤現(xiàn)金流策略產(chǎn)品發(fā)行。Pacer上周二以一只小盤產(chǎn)品擴充Cash Cows系列，該系列目前已有9只產(chǎn)品，最大的Pacer U.S. Cash Cows 100 ETF已有130億美元規(guī)模。此次發(fā)行的產(chǎn)品投向標普小盤600中自由現(xiàn)金流/銷售額比率最高的100只股票，今年以來，小盤高現(xiàn)金流策略的表現(xiàn)優(yōu)于大盤。Columbia Threadneedle 4月末發(fā)行一只地產(chǎn)Smart Beta ETF，管理人在目前加息接近尾聲時選擇發(fā)行該產(chǎn)品，希望抓住后續(xù)的上漲空間。
美國ETF資金流向：4月債券ETF資金風(fēng)險偏好提升。4月美國股債表現(xiàn)相對平穩(wěn)，美國國內(nèi)股票債券都有較大幅度的流入，國際股債也有所流入；股票行業(yè)產(chǎn)品中，銀行倒閉事件后金融板塊持續(xù)流入，消費也流入較多，科技產(chǎn)品有所流出，而能源與3月一樣仍為流出最多的板塊；債券資金4月主要流入寬基和公司債，高收益?zhèn)?、中長期債流入更多，資金風(fēng)險偏好提升。
美國ETF表現(xiàn)：必需消費產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)健。隨著高通脹持續(xù)、衰退預(yù)期增加，必需消費板塊成為美股表現(xiàn)相對穩(wěn)定的板塊，近1個月ETF資金也對該板塊有所偏好。美國規(guī)模前十的必需消費ETF多為寬行業(yè)產(chǎn)品，今年平均漲幅在4%左右，而全球必需消費產(chǎn)品今年以來上漲超過8%，加入動量因子的景順DWA系列產(chǎn)品漲幅也超過7%。
美國普通公募基金資金流向：2023年3月美國非貨幣公募基金總量為18.17萬億美元，較2023年2月增加0.3萬億；3月標普500上漲3.51%，美國國內(nèi)股票型產(chǎn)品規(guī)模增長1.64%，規(guī)模增長仍然不及凈值增長；4月12日~4月26日兩周，美國國內(nèi)股票基金流出約93億美元，近期流出水平平穩(wěn)，年內(nèi)合計流出839億美元，比去年同期高出約130億美元；債券場外產(chǎn)品兩周合計小幅流入。
全球?qū)_基金指數(shù)：截至2022年9月，全球?qū)_基金規(guī)模達到4.13萬億美元，2022年三季度凈流出307億美元，全年規(guī)模有所下滑。上周各策略小幅回撤，4月以來宏觀策略反彈明顯，但年內(nèi)維持了較高的波動水平。
風(fēng)險提示及聲明：本報告對于海外產(chǎn)品、海外指數(shù)的研究分析均基于公開信息，可能受分析樣本不同而產(chǎn)生一定偏差；指數(shù)產(chǎn)品表現(xiàn)受指數(shù)波動影響，基金產(chǎn)品歷史業(yè)績不代表未來；指數(shù)未來表現(xiàn)受宏觀環(huán)境、市場波動、風(fēng)格轉(zhuǎn)換等多重因素影響，存在波動風(fēng)險；本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦
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