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策略摘要
　　建議觀望。芳烴上游方面，純苯跟隨原油成本型下挫，海外純苯檢修峰值已過，但5月仍有部分檢修，純苯加工費(fèi)看區(qū)間震蕩。EB開工回升后結(jié)束去庫周期，但進(jìn)一步累庫壓力有限，關(guān)注下游開工變動，但EB加工費(fèi)已偏低背景下仍有一定回調(diào)預(yù)期，暫觀望。
　　核心觀點(diǎn)
　　市場分析
　　周一純苯港口庫存21.4萬噸（-0.5萬噸），去庫緩慢。純苯加工費(fèi)302美元/噸（+1美元/噸），海外純苯檢修峰值已過，加工費(fèi)區(qū)間震蕩。
　　EB基差70元/噸（+35元/噸），基差走強(qiáng)；EB生產(chǎn)利潤-233元/噸（+106元/噸），加工費(fèi)向上修復(fù)。
　　■策略
　?。?）建議觀望。芳烴上游方面，純苯跟隨原油成本型下挫，海外純苯檢修峰值已過，但5月仍有部分檢修，純苯加工費(fèi)看區(qū)間震蕩。EB開工回升后結(jié)束去庫周期，但進(jìn)一步累庫壓力有限，關(guān)注下游開工變動，但EB加工費(fèi)已偏低背景下仍有一定回調(diào)預(yù)期，暫觀望。
　　（2）跨期套利：觀望。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　俄烏局勢緩和，伊朗石油重返市場早于預(yù)期，宏觀出現(xiàn)尾部風(fēng)險(xiǎn)；虧損性檢修加劇