>> 方正中期期貨-鎳及不銹鋼日?qǐng)?bào)-230508
| 上傳日期： |
2023/5/9 |
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| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
楊莉娜 |
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【行情復(fù)盤(pán)】
鎳主力合約2306合約收于185340，漲1.13%。SMM鎳現(xiàn)貨191200~193800，均價(jià)192500元/噸，漲2650。不銹鋼主力合約，收于15490，漲0.88%。
【重要資訊】
1、2023年4月全國(guó)鎳生鐵產(chǎn)量為2.84萬(wàn)鎳噸，24.3萬(wàn)實(shí)物噸，實(shí)物噸環(huán)比減少4.74%，同比減少25.09%。4月鎳鐵整體價(jià)格企穩(wěn)回升，但由于不銹鋼利潤(rùn)有限，因此鋼廠(chǎng)采購(gòu)仍然較為有限，而市場(chǎng)以消化庫(kù)存為主，鎳鐵廠(chǎng)成品價(jià)格與原料錯(cuò)配，仍然維持減產(chǎn)狀態(tài)。預(yù)計(jì)2023年5月全國(guó)鎳生鐵產(chǎn)量在2.37萬(wàn)鎳噸左右，金屬量較4月產(chǎn)量環(huán)比增加6.71%。5月仍有部分高鎳鐵廠(chǎng)處于檢修狀態(tài)，但由于5月不銹鋼廠(chǎng)集中增產(chǎn)，疊加市場(chǎng)庫(kù)存去化，鐵廠(chǎng)接單情況均較佳，因此均有所提產(chǎn)。
2、鎳產(chǎn)商埃赫曼(Eramet)發(fā)布2023年第一季度生產(chǎn)報(bào)告，鎳鐵產(chǎn)量1.84萬(wàn)噸，同比下降7.54%(2022Q1: 1.99萬(wàn)鎳噸)，環(huán)比下降3.66%，鎳礦544萬(wàn)濕噸。其中，SLN項(xiàng)目鎳礦產(chǎn)量為148.2萬(wàn)濕噸，鎳鐵產(chǎn)量為1.06萬(wàn)金屬?lài)崳籛eda Bay鎳項(xiàng)目的高品位鎳礦產(chǎn)量為395.8萬(wàn)噸，鎳鐵產(chǎn)量0.78萬(wàn)金屬?lài)崱?br> 【操作建議】
美元指數(shù)走弱，LME周一休市無(wú)報(bào)價(jià)，股市表現(xiàn)偏暖，有色多數(shù)反彈。供給來(lái)看，電解鎳5月預(yù)期供應(yīng)增加，電積鎳新增產(chǎn)出可能逐漸再出現(xiàn)，近期預(yù)期國(guó)內(nèi)有進(jìn)口長(zhǎng)單到貨，不過(guò)庫(kù)存整體依然較低，需求偏淡，現(xiàn)貨升水略顯回升。鎳生鐵近期成交回升，貿(mào)易商降庫(kù)，而印尼產(chǎn)能釋放以及進(jìn)口回流仍顯充足。需求端來(lái)看，不銹鋼4月減產(chǎn)而5月粗排產(chǎn)表現(xiàn)顯著回升，利潤(rùn)改善下排產(chǎn)回升，節(jié)后短期或有可能累庫(kù)。硫酸鎳近期價(jià)格出現(xiàn)回落，但轉(zhuǎn)產(chǎn)電積鎳的經(jīng)濟(jì)性已經(jīng)消失，鎳豆溶解經(jīng)濟(jì)性隨著鎳價(jià)回升再度轉(zhuǎn)弱，硫酸鎳相對(duì)整理。LME庫(kù)存已經(jīng)降至十五年半低位的4萬(wàn)噸以?xún)?nèi)，國(guó)內(nèi)外電解鎳庫(kù)存依然總量較低。目前來(lái)看，滬鎳近月偏強(qiáng)，back結(jié)構(gòu)延續(xù)，2306短線(xiàn)波動(dòng)較大18.5萬(wàn)元附近震蕩延續(xù)，上檔壓力位在19及20萬(wàn)元附近，中期主要支撐位則在18，16.9，16.3萬(wàn)元左右。后續(xù)關(guān)注產(chǎn)能釋放的節(jié)奏，以及交割品等相關(guān)信息變化。需關(guān)注現(xiàn)貨需求跟進(jìn)程度。
不銹鋼期貨價(jià)格略回升。不銹鋼節(jié)后庫(kù)存階段略有回升，近期價(jià)格在鎳回升下提振下略有所回升，不銹鋼廠(chǎng)利潤(rùn)改善排產(chǎn)增加。節(jié)后仍待需求改善，否則震蕩去庫(kù)存走勢(shì)可能會(huì)波動(dòng)延續(xù)，不銹鋼節(jié)后預(yù)期短期波動(dòng)區(qū)間為15000-15700元/噸。再下檔支撐14500，再上檔壓力位或在16500附近。
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