>> 方正中期期貨-滬鋁期貨期權(quán)日報-230509
| 上傳日期： |
2023/5/10 |
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| 1529KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡彬 |
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【行情復盤】5月9日，滬鋁主力合約AL2306低開低走，全天震蕩走弱，報收于18275元/噸，環(huán)比下跌1%。長江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌110元/噸，南通A00鋁錠現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌140元/噸，A00鋁錠現(xiàn)貨平均升貼水40元/噸。
【重要資訊】上游方面，貴州某鋁廠計劃于五月中旬全部停產(chǎn)，據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，該企業(yè)擁有13萬噸建成產(chǎn)能，四月底企業(yè)運行產(chǎn)能約為5萬噸左右。下游方面，據(jù)SMM調(diào)研，上周（5.1-5.5）國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比前一周（4.24-4.27）下降1.7個百分點至63.8%，分版塊開工率均有不同程度的跌幅。鋁加工行業(yè)旺季“金三銀四”結(jié)束，開工率有下滑跡象，預計上半年進一步提升空間有限。庫存方面，2023年5月8日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存81.6萬噸，較上周四庫存下降1.9萬噸，較2022年5月歷史同期庫存下降21.4萬噸。
【交易策略】從盤面上看，資金呈流入態(tài)勢，主力空頭增倉較多。國內(nèi)供給端擾動仍存，貴州鋁廠再現(xiàn)減產(chǎn)。西南地區(qū)干旱情況依然延續(xù)，未來用電形勢不容樂觀。但貴州、四川等地的電解鋁產(chǎn)能也在少量復產(chǎn)。整體上而言，供給端擾動將成為未來一段時間影響鋁價的主要因素。需求方面，下游加工企業(yè)開工情況持穩(wěn)，未來繼續(xù)上漲較難實現(xiàn)。庫存方面，國內(nèi)社會庫存繼續(xù)去化，倫鋁庫存有所下降。目前供給端存在偏緊預期，庫存持續(xù)去化，鋁價存在一定支撐。技術(shù)上看盤面震蕩整理，建議暫時觀望或少量逢高沽空，中長期依然維持寬幅震蕩走勢。需關(guān)注供給端擾動以及美指走勢，主力合約上方壓力位20000，下方支撐位17000。
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