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策略摘要
　　建議觀望。芳烴上游方面，純苯跟隨原油成本型下挫，海外純苯檢修峰值已過，但5月仍有部分檢修，純苯加工費(fèi)看區(qū)間震蕩。5月中旬檢修或有一定的消化，苯乙烯可能存在小跌的空間。而5月下旬苯乙烯裝置檢修較為集中，供應(yīng)面會(huì)形成一定的支撐。EB開工回升后結(jié)束去庫周期，但進(jìn)一步累庫壓力有限，關(guān)注下游開工變動(dòng)，但EB加工費(fèi)已偏低背景下仍有一定回調(diào)預(yù)期，暫觀望。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　周一純苯港口庫存21.4萬噸（-0.5萬噸），去庫緩慢。純苯加工費(fèi)294美元/噸（-7美元/噸），海外純苯檢修峰值已過，加工費(fèi)區(qū)間震蕩。
　　周三苯乙烯港口庫存12萬噸（-0.6萬噸），小幅去庫；生產(chǎn)企業(yè)庫存12.01萬噸（+0.13萬噸），華東區(qū)域企業(yè)庫存下降，其他各區(qū)域企業(yè)庫存均有增加。
　　EB基差85元/噸（+15元/噸），基差繼續(xù)走強(qiáng)；EB生產(chǎn)利潤(rùn)-233元/噸（+26元/噸），加工費(fèi)小幅修復(fù)。
　　下游中，PS、ABS市場(chǎng)價(jià)格下跌，ABS價(jià)格與上日持平。
　　策略
　?。?）建議觀望。芳烴上游方面，純苯跟隨原油成本型下挫，海外純苯檢修峰值已過，但5月仍有部分檢修，純苯加工費(fèi)看區(qū)間震蕩。5月中旬檢修或有一定的消化，苯乙烯可能存在小跌的空間。而5月下旬苯乙烯裝置檢修較為集中，供應(yīng)面會(huì)形成一定的支撐。EB開工回升后結(jié)束去庫周期，但進(jìn)一步累庫壓力有限，關(guān)注下游開工變動(dòng)，但EB加工費(fèi)已偏低背景下仍有一定回調(diào)預(yù)期，暫觀望。
　?。?）跨期套利：觀望。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　俄烏局勢(shì)緩和，伊朗石油重返市場(chǎng)早于預(yù)期，宏觀出現(xiàn)尾部風(fēng)險(xiǎn)；虧損性檢修加劇